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2017年2月14日 星期二

陸羽仁 BLOG 2017年2月14日

陸羽仁 BLOG 2017年2月14日

留家經濟
2017/02/14 08:47:37
網誌分類: 經濟
股市有特朗普頂住,就算係北韓連發導彈,一樣無有怕!

上星期四特朗普話幾個禮拜之後,美國稅務改革會有料到,之後又簽署行政命令,要檢討金融業監管條例。雖然眾議院發言人萊恩已經話在春季之前,政府都唔會有行動,但有理無理,投資者聽

到特朗普話就會有行動,全球股市就嘭嘭聲咁升上去。

包括中港及歐洲股市,同美股一樣,連升三日。中港股市週一升0.6%,歐股平均升0.8%,美國杜指昨日升143點,升幅0.7%,收報20412點,再創歷史新高。由上週四起計,杜指三日累升270點,升幅1.3%。

昨日領漲的繼續是金融股,杜瓊斯金融指數昨日升1.1%,明顯跑贏大市,其中高盛升1.5%,摩根大通升1.3%,係表現最好的杜指成份股。自特朗普於11月8日當選總統以來,高盛連番急升,期間共有22次創出上市新高,至今累積升幅超過45%!以一隻市值接近980億美元的超巨型企業而言,升幅認真驚人!

標普500指數總市值,昨日早上就首次突破了突破20萬億美元,有紐約著名交易員留意到,美股近期急升,造成越大的股份,變得越大的現象。

標普500企業係美股市場最大的500家企業,而現時在市場上活躍交易的企業大約有四千隻股票。羅素3000指數是3000隻最大的上市企業,現時的市值大約25萬億美元。換句話說,排在標普500企業之後的2500家股份的總市值,其實只有5萬億美元(25萬億美元減去20萬億美元),可見,公司財富極廣集中。

點解有呢種情況呢?交易員解釋,部分原因係買指數,既簡單,又容易管理,更重要的是風險較買個別股份為低。目前美股最大的三隻追蹤標普500指數的股票基金,包括SPDR標普500ETF、安碩核心標普500ETF及先鋒標普500ETF,一共管理3580億美元的資產,大約等於美股最大的3000隻股份總市值的14%。標普500係最著名的指數,這些股票基金自然把投資標普500指數,結果就令到原本已經大的股份變得越大。

講到大企業,當然唔可以唔提蘋果公司啦,蘋果昨日升0.9%,收報133.29美元,市值剛剛跨越7000億美元,係2014年以來首次。單係蘋果一家公司,就大約等於整個標普500企業總市值的3.5%!如果以公司數量計,蘋果其實只佔500家公司裏面的0.2%!

有些行業越做越大,股價越升越有,但有些行業就不消提啦,其中零售及餐飲股就屬於此類。這兩個行業近期亦都跟隨大市反彈,但有著名分析師提醒投資者,要避之則吉。主要原因係美國(其實全世界都係咁)正出現一種新的「留家經濟」(stay home economy)。而零售及餐飲業,卻很依靠人們出外活動。

你只要睇睇近期公布業績的那些行業或者企業表現紅火,就已經見到端倪。世界最大遊戲機製造商Activision Blizzard季度業績非常強勁,上週五飆升18%;製造遊戲晶片的Nvidia 季盈利喪升,Netflix股價創出52週新高,以外賣生意為主的pizza店Domino Pizza 及亞馬遜股價亦有明顯反彈。餐飲業中唯一頂得住的Pabera Bread,去季報出強勁盈利,但不要忘記的是,Panera Bread有四分之一的生意來自網上訂購的送餐服務。至於Costco會員制大賣場,也賺大錢,股價亦創新高,但賺錢的主要來源,還是靠收取會員費,不是實體店銷售。

這些強勢行業的共通點,都是把人留在家中,最好係足不出戶,留在家中玩遊戲、看電視、現網上遊戲、食外賣同上網購物,最好係變成「沙發薯仔」(couch potatoes),這都是零售業及餐飲業的真正敵人,而實力的陣容將會越來越大。

陸羽仁
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