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2017年3月14日 星期二

財路 - 錢雋 2017年3月14日

財路 - 錢雋 2017年3月14日

財路:
追炒落後揀花樣年


■花樣年主打珠三角內房。 資料圖片


內房隻隻追炒落後,場內花樣年(1777),未計嚟自旗下彩生活(1778)股本增值,明年預估PB得0.43倍,仲係平,揀落後,花樣年有得諗。

花樣年主打珠三角內房,兼以打造精品高檔住宅同城市綜合體為主。集團上年全年內房銷售122

億元人仔,增加8.3%,今年頭兩個月內房銷售15.2億元人仔,同比增加26%,keep住靚仔。

據廣東省房地產行業協會數據,上年珠三角商品房銷售面積近23%,地區銷量排喺全省前九名。諗到係,花樣年主打地區內房銷售活躍,加埋本身項目value added,集團嚟緊應該有肥仔增值同利潤。

場內專業預估,花樣年今、明兩年PB得0.5倍同0.43倍;又花樣年2014年分拆主打物管嘅彩生活上市,彩生活雖則潛近上市以嚟低位,但現價比NAV凸章約3.3元,粗略計數,花樣年嚟自彩生活潛在增值近17億元,或花樣年每股約0.29元,花樣年實際PB仲抵!

花樣年喺成都、南京搞老人日間照料中心同養老公寓,又喺上年中同成實外教育有限公司簽署合作協議,成功為成都美年廣場項目引進成都外國語學校附屬小學,打造西南地區最大教育藝術綜合體。教育同養老好渴市兼食正未來大主題,花樣年湊得大,呢兩瓣一樣有分拆潛力,畀到集團肥仔增值。

花樣年2013年尾宣佈引入超級大孖沙TCL集團,現價1.25元,比當年TCL每股入股價1.41元潛水13%。現價買花樣年平過TCL。數咁計,花樣年上番TCL買入價,係咁意講緊要升15%,花樣年翻半番到1.85元計,未計彩生活增值之前明年PB都係得0.69倍,仲未去到上市以嚟平均0.83倍PB。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出

錢雋
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