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2017年8月28日 星期一

笑到最後 - 高明 2017年8月28日

笑到最後 - 高明 2017年8月28日


笑到最後:信趨勢亦可等運到


■新品牌Voltron開始為彩星玩具業績帶來貢獻。 互聯網圖片



彩星玩具(869)公佈中期業績,純利3659.1萬元,按年倒退62%。每股派息0.03元,相對舊年0.05元減少,但另一層面則係接近100%派息比率。公司現金繼續有超過10億元,近乎冇負債,連

同股票物業及6.5億元殼價,公司每股值1.42元。

中期純利倒退,但係業績講明「新品牌『Voltron』及『Ben10』已開始為彩星玩具業績帶來貢獻,並預期下半年度將擴大分銷。」即係業績將會向好,已經打開口牌。以本欄11月21日推介開市價1.23元計,截至周五收1.34元,連同0.05元末期息,至今升13%。經驗話畀我知,一間公司有業績憧憬,現金資產強,公司不停回購,只要有耐性,價值終會被市場反映。中間過程及走勢可能未必完全反映基本因素,但股票潛力同價值將會浮現,所以目標價繼續睇2元。

彩星玩具現市值16億元,屬於細價股。今年細價股氣氛無可避免受粉塵爆破影響,加上藍籌股狂升,淨係買盈富基金(2800)今年都升近3成,機會成本較大,買其他股份例如高明呢隻推介,都跑輸大市。

身邊有好多朋友都係趨勢投資者,同上述買股嘅方法,好多時候會同高明得出相反嘅結論。趨勢投資者直言,對隻股票嘅整個升勢毫無興趣,只係對一隻股份升得最快嘅一段,即係大概三日至一星期嘅升勢有意跟進。呢種炒法好處係快出快入,淨係食成個升浪最快嘅一段;壞處係技術含量高,的確有高手把握到入市出市時機,但把握唔到嘅更多,而且遇上今年股市升勢,出出入入未必賺得多過長坐。

高明覺得無話邊種炒法啱定錯,即使係價值投資之父格拉咸,佢亦都講過可以拎一部份資金純粹投機,當然前題係要用一個完全獨立封閉嘅倉,以免原先諗住長坐嘅股份「受感染」而當短炒貨沽出。一部份資金用嚟跟趨勢,確保個人貼市;但另一部份則應不動如山。兩者喺方法上完全矛盾,但上如果能夠分隔開兩個倉,兩種炒法應該可以並存。

高明
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本欄逢周一刊出

高明
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