基金觀點：中國消費市場的新機遇
■市場預期中國在十九大後會加快開放市場，相信將有更多國際資金進入中國股市。資料圖片
新興亞洲股市今年以來企業盈利預測持續向上修訂，次數為近五年以來最高，相信已步入新的盈利向上周期，加上新興亞洲本身具備包括人口結構優勢、消費產品滲透率和基建開支有潛在上
升空間等長遠利好因素，有利提升投資者對新興亞洲市場的信心，帶動新興亞洲股市今年出現不俗升浪。
其中，中國市場的機會值得投資者特別留意。中國經濟的復蘇力度雖然不大，但其涉及面廣，穩步復蘇的同時亦具備可持續性，而生產面通縮已經在去年結束，相信將帶動通脹逐步上升。
此外，中國作為全球第二大的經濟體、全球第二大成交量和第三大市值的股票市場，其實在國際市場的代表性並不高，例如中國股市在MSCI世界指數的權重僅為3.1%，但隨著中國推進改革開放市場，認受性不斷提高，MSCI將於明年開始分階段將A股納入其新興市場指數，加上市場預期在今年十九大會議後中國將加快開放市場，相信將來會有更多國際資金進入中國股市。
現時，中國股市的估值仍然處於合理水平，而據Factset綜合市場預測顯示，MSCI中國指數今年盈利料增長15.3%，若撇除銀行股的話盈利增長更可達27.5%，增長前景相當吸引，其中，消費市場有不少投資主題可供發掘。
中國的人均收入多年來一直穩步提升，2007年至2016年間的年複合增長率達9.3%，消費潛力龐大，年輕一代樂意消費，新科技帶來的消費模式更造就如移動支付等的投資機會，同時，健康及享樂的意識亦較以往為高，調查中約90%的受訪者均表示會增加運動服飾的開支，75%受訪者表示會更多的去旅遊，相關股份的增長潛力不容忽視，投資者宜把握其中機會。
梁慧君
富達國際香港分銷業務總監
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