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2018年2月28日 星期三

對沖國度 - 黃國英 2018年2月28日

對沖國度 - 黃國英 2018年2月28日


用期權長倉以小博大
所以只能夠降低注碼,拉遠止蝕,甚至是增加低位再買多一注的彈性。其實和處理核心持倉的道理相若,經過二月調整一役之後,即使維持睇好,因為風險已經不同,所以組合去槓桿,不似去年般進取,寧願降低潛在回報,也要控制住風險。

或者有讀者會疑惑,風險回報的取捨在乎個人取向,既然維

持睇好,何不偏向虎山行。現在和去年的最大分別,是已經結束了低波幅的環境,去年標普500指數長期慢慢升,要找一日波幅大於1%並不易,現在則日日吹無定向風,總要飄來飄去。

自己知自己事,不夠心理質素去應付日內2至3%的雜音,便只有降低注碼去遷就市場。

要搵超額回報便十分困難,第一是靠選股,科技、金融加旅遊是近期主打;第二是用期權長倉博一博,希望做到刀仔鋸大樹。再以昨日為例,午市一路跌,去到後段仍用正股出擊的話,一定負荷不了,改為買期權的話,又可以繼續拆細分幾注,而不必顧慮太多,這個方法亦比較適合高波幅的環境。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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