卡賓恢復增長股價廉
2018/02/28 08:41:20
網誌分類: 經濟
中國時裝業隨?消費者收入不斷改善而增長，但競爭亦變得更劇烈，自主品牌要殺出一條血路並不容易，卡賓是較為成功的一員。不過，在2016年，卡賓的盈利亦見倒退，及至2017上半年，盈利同比還在收縮之中，直至下半年，
盈利才恢復增長，全年盈利增加約15%至每股29.4分人民幣，末期息派8.5港仙，連同中期息派6港仙，全年合共派息14.5港仙，派息比率大約四成。
卡賓是二三線股之中少數在二月便公佈業績的公司，某種程度亦反映出公司的效率。卡賓的銷售長處也在其供應鏈方面，目前，自營的店舖已絕無僅有，大部份零售點屬於代銷店，主要分佈在二三線城市。卡賓的中央管理系統會透過電腦協助各經營商分配貨品，不同省份的「分店」可以按需要交換貨源。因而令到存貨量減少。
市場對於卡賓的印象仍然停留在銷售和盈利倒退，因此，儘管宣佈了良佳業績，卡賓的股價仍處於偏低的水平，現價市盈率低至六倍，息率達到六厘半，對於業績已由谷底回升及前景良佳的時裝品牌公司來說，潛在頗大的吸引力。不過，由於股份交投欠活躍，較適宜中長線投資者趁低收集及持有，可望財息兼收。
曾廣標
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