何車500：3月精選：首長國際
本欄即日起每月首日或對上一日，推出每月精選。頭炮（「3月精選」）是首長國際（697），Trading idea來自煤炭股首鋼資源（639，前名福山能源）飆升。首國是首鋼資源的大股東，持27.61%，值35億元，已相等於首國本身市值逾8成。
1）首鋼資
源現價2.43元，年初至今爆升43%，較去年低位更飆高96%。首國現價0.245元，年初至今只升6%，低於去年高位0.315元頗多，影響股價因素是去年10月宣佈大比例供股，1供1，供0.225元。
2）去年上半年，首鋼資源純利6.62億元，相當於2016年全年盈利的5.9倍。彭博綜合券商預測，2017年盈利12.35億元，狂增11倍，現價往績PE115倍，2017年預期12.8倍，PB0.86倍。
3）2016年，首國蝕本售產，致見紅16.21億元。2017年上半年，恢復獲利1.42億元，預測全年賺3.1億元，加權EPS3.4仙，現價PE7.3倍。首國的盈利，來自應佔聯營公司首鋼資源與首長寶佳（103，首國佔47.07%）業績，及本身的鐵礦石貿易。
4）首國供股後每股NAV0.39元（供股前0.55元），計入去年下半年估計盈利，每股NAV增至0.41元，PB僅0.60倍。
5）去年6月底，首國有淨借貸3.47億元，供股後有淨現金近17億元，相等於公司市值4成，有利併購。
6）首國供股前，大股東首鋼集團持47.78%，供股後增至65.49%（部份小股東放棄供股），長和仍持2.4%。
★首國現價只較供股價高出9%，投機買入，以首鋼資源PE打8折即10.2倍為目標，目標價0.34，潛在升幅40%。
和諧汽車水位十足
同場加映：上月29日於6元薦買和諧汽車（3836），現價5.69元較薦買前跌5.2%，與同期恒指跌幅5.7%相若。和諧前年虧損3.71億元，已發盈喜，去年全年盈利不少於10億元人幣，計落去年PE僅7倍，在國內4S股中最便宜。與騰訊（700）等合作搞電動車，將在南京正式投產，是大賣點。目標價重溫：8.5元，潛在升幅49%，水位十足。
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