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2018年2月28日 星期三

何車500 - 何車 2018年2月28日

何車500 - 何車 2018年2月28日


何車500:3月精選:首長國際




本欄即日起每月首日或對上一日,推出每月精選。頭炮(「3月精選」)是首長國際(697),Trading idea來自煤炭股首鋼資源(639,前名福山能源)飆升。首國是首鋼資源的大股東,持27.61%,值35億元,已相等於首國本身市值逾8成。

1)首鋼資

源現價2.43元,年初至今爆升43%,較去年低位更飆高96%。首國現價0.245元,年初至今只升6%,低於去年高位0.315元頗多,影響股價因素是去年10月宣佈大比例供股,1供1,供0.225元。

2)去年上半年,首鋼資源純利6.62億元,相當於2016年全年盈利的5.9倍。彭博綜合券商預測,2017年盈利12.35億元,狂增11倍,現價往績PE115倍,2017年預期12.8倍,PB0.86倍。

3)2016年,首國蝕本售產,致見紅16.21億元。2017年上半年,恢復獲利1.42億元,預測全年賺3.1億元,加權EPS3.4仙,現價PE7.3倍。首國的盈利,來自應佔聯營公司首鋼資源與首長寶佳(103,首國佔47.07%)業績,及本身的鐵礦石貿易。

4)首國供股後每股NAV0.39元(供股前0.55元),計入去年下半年估計盈利,每股NAV增至0.41元,PB僅0.60倍。

5)去年6月底,首國有淨借貸3.47億元,供股後有淨現金近17億元,相等於公司市值4成,有利併購。

6)首國供股前,大股東首鋼集團持47.78%,供股後增至65.49%(部份小股東放棄供股),長和仍持2.4%。

★首國現價只較供股價高出9%,投機買入,以首鋼資源PE打8折即10.2倍為目標,目標價0.34,潛在升幅40%。

和諧汽車水位十足
同場加映:上月29日於6元薦買和諧汽車(3836),現價5.69元較薦買前跌5.2%,與同期恒指跌幅5.7%相若。和諧前年虧損3.71億元,已發盈喜,去年全年盈利不少於10億元人幣,計落去年PE僅7倍,在國內4S股中最便宜。與騰訊(700)等合作搞電動車,將在南京正式投產,是大賣點。目標價重溫:8.5元,潛在升幅49%,水位十足。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

何車
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