對沖國度 - 黃國英 2018年4月18日
以近期市況為例，睇準了美股上周五波幅顯著收窄，意味進入低波幅慢慢復原之路，可惜卻一廂情願以為美股反攻可以帶動港股，未料到A股走勢奇差，令到港美走勢完全相反。當時一心一意博美股的話，就已收穫甚豐，現時見財化水之餘，還要相當懊惱。
被A股拖後腿
以自己操作的規模，絕不會十上十落，而港股向來
是主場，也肯定會參與，中伏是必然，在乎程度而已。失望主要是覺得在不同市場之間相關性這一點之上，理應可做得更好。
今次證明了港股A股化情況嚴重，而A股的弱勢比預期更差。短期而言，假如未看到A股有復甦跡象，就應一直將戰線移到外圍。A股是比較難明的市場，而且去年港股靠北水大幅拋離其他市場，假如行相反修正的話，持續跑輸一段日子亦很正常。
反正手上還有很多港股，無謂逆勢操作增加痛苦。暫時回到低波幅復原期的美股，一定比高波幅震盪期的港股容易操作。不必捨易取難，尤其是才剛剛體會過兩個市場兩極分化的後果。
現階段依然是細注坐貨捱過去，而在這個過程中不能隨便增加負荷，相對上其他市場比較好的話，便不應該刻意挑戰難度。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）（本欄每周逢一、三、五刊出）
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