勝向敗中求 - 黃國英 2018年6月25日
由小米講起
由小米講起
和絕大多數工作不同，做投資分析，努力未必會有回報，徒勞無功才是常規。而散戶最大的劣勢，是資源有限，無辦法全面覆蓋。要以弱戰強，就要收窄戰線，集中火力在一個較有把握的細範圍內決一勝負。要提升效率，最好是設置一個初步篩選的機制。
小米今日開始招股，圖為董事長雷軍。(資料圖片)
Talk show之前，傳媒相當關心會否講到小米 (1810)招股，自己的答案是隻字不提。新聞焦點並不代表是搵錢焦點，而自己的篩選機制是商業模式。小米的終極故事，是硬件引流互聯網變現，這個概念在蘋果行得通，在小米卻會相當難，因為蘋果不需要面對騰訊控股(700)這個強大對手，微信的小程序，正正是踩過界針對硬件引流的殺著。
買新經濟股，短期財務表現並不重要，關鍵是長線的潛力，既然不太看好重點概念，就不用再多花心神。原本同步發CDR，尚且可以博國內投資者帶動氣氛，現時反被中國證監會阻擋，更加要打多一重折扣。當然有機會有眼不識泰山，問題是就算睇錯，頂多是贏少鋪，而且是不會贏得多的一鋪，因為很難違背自己的信念去落大注。
說要收窄戰線，自己的倉位卻相當多，似乎是自相矛盾。倉位雖然多，但只是集中在幾個商業模式，倉位可以分成幾大組，而每個組成員之間的走勢相關性甚高，這個反而是以弱戰強的另一個辦法，因為未必有能力去分辨到底那一間公司會最突出，買齊一套，結果不會是最好，卻可以保證不會是最差。
看好某一個板塊，要詳細睇完幾間公司資料才出手的話，隨時需要幾個星期。分散行動，純粹從商業模式著眼，減低單一公司的風險，便可以大幅提升行軍的速度。爭取時機的好處，未必會比博中強中強差得太多。
跟傳媒學財經，最大問題是心散，話題蓋過搵錢機會。可能是自幼賭馬的經驗有點幫助，一早知道大賽的博彩價值未必及得上一場五班賽，無謂沉溺於口水戰。茶餘飯後高談闊論小米的投資價值是可以幾型，問題是花大量時間去熟讀資料，又不是打算去買，當然不值得。所以隨住自己的覆蓋範圍擴闊，對於股市陰暗面反而愈來愈不熟書，變成一個不太稱職的評論員。(基金持有AAPL及騰訊)。
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