網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2018年6月25日 星期一

勝向敗中求 - 黃國英 2018年6月25日



勝向敗中求 - 黃國英 2018年6月25日


由小米講起


由小米講起
和絕大多數工作不同,做投資分析,努力未必會有回報,徒勞無功才是常規。而散戶最大的劣勢,是資源有限,無辦法全面覆蓋。要以弱戰強,就要收窄戰線,集中火力在一個較有把握的細範圍內決一勝負。要提升效率,最好是設置一個初步篩選的機制。



小米今日開始招股,圖為董事長雷軍。(資料圖片)

Talk show之前,傳媒相當關心會否講到小米 (1810)招股,自己的答案是隻字不提。新聞焦點並不代表是搵錢焦點,而自己的篩選機制是商業模式。小米的終極故事,是硬件引流互聯網變現,這個概念在蘋果行得通,在小米卻會相當難,因為蘋果不需要面對騰訊控股(700)這個強大對手,微信的小程序,正正是踩過界針對硬件引流的殺著。

買新經濟股,短期財務表現並不重要,關鍵是長線的潛力,既然不太看好重點概念,就不用再多花心神。原本同步發CDR,尚且可以博國內投資者帶動氣氛,現時反被中國證監會阻擋,更加要打多一重折扣。當然有機會有眼不識泰山,問題是就算睇錯,頂多是贏少鋪,而且是不會贏得多的一鋪,因為很難違背自己的信念去落大注。

說要收窄戰線,自己的倉位卻相當多,似乎是自相矛盾。倉位雖然多,但只是集中在幾個商業模式,倉位可以分成幾大組,而每個組成員之間的走勢相關性甚高,這個反而是以弱戰強的另一個辦法,因為未必有能力去分辨到底那一間公司會最突出,買齊一套,結果不會是最好,卻可以保證不會是最差。

看好某一個板塊,要詳細睇完幾間公司資料才出手的話,隨時需要幾個星期。分散行動,純粹從商業模式著眼,減低單一公司的風險,便可以大幅提升行軍的速度。爭取時機的好處,未必會比博中強中強差得太多。

跟傳媒學財經,最大問題是心散,話題蓋過搵錢機會。可能是自幼賭馬的經驗有點幫助,一早知道大賽的博彩價值未必及得上一場五班賽,無謂沉溺於口水戰。茶餘飯後高談闊論小米的投資價值是可以幾型,問題是花大量時間去熟讀資料,又不是打算去買,當然不值得。所以隨住自己的覆蓋範圍擴闊,對於股市陰暗面反而愈來愈不熟書,變成一個不太稱職的評論員。(基金持有AAPL及騰訊)。

勝向敗中求 - 黃國英 舊文