何車500：炒內需股，買中糧油
■中糧油市銷率高達5.7倍，爆炸力可以奇勁。 互聯網圖片
中國糧油（606）本月7日除特息0.2元前夕，股價3.61元，現時2.94元，3周大跌19%，計入除特息因素，跌幅為13%。除淨除得太淨，追落後佳選。
1）中美爆發貿易戰，內需股受捧，當中食品
相關股受關注，創新高或接近新高，估值高企，例如康師傅（322）今年預測PE35倍，PB4.2倍；蒙牛（2319）預測PE29倍，PB3.6倍；旺旺（151）預測PE24倍，PB5.3倍；中國食品（506）預測PE20倍，PB2.6倍。中糧油則大落後，估值超低，只及同行四分一至三分一。
2）去年，中糧油營業額879億元，升13%，純利30.42億元，激增1.1倍；盈利中有10.9億元來自出售生化業務等。不計特項的純利19.52億元，增幅仍達38%，不比同業遜色。
2018年，中糧油料再無巨額特項，預測盈利21.5億元，較無特項盈利增10。不計特項，現價往績PE7.9倍（計入特項為5.1倍)，今年預測僅7.2倍，在同業及同系中最低。過去8年，中糧平均PE14.6倍，現時折讓一半。
3）中糧今年預測PB僅0.50倍，較8年平均0.93倍折讓近半。
4）上周五文稿提及聯華（980）市銷率（營業額除以公司市值）高達11倍，中糧油市銷率亦達5.7倍，康師傅等4股平均0.67倍。中糧油市銷率奇高，一如聯華，可以是爆炸力奇勁。
★中糧油目標價4.33元，潛在升幅47%，折合今年PE10.5倍及PB0.74倍。大行最牛的是大和證券，看5元，行家平均看4.14元。
柯清輝白做21年
同場加映：思捷（330）發盈警，股價早已縮縮縮，現價2.47元，較11年前歷史高價111.64元縮剩2%，主席柯清輝肯定不開心。「大俠」2013年（做主席後翌年）至2015年，共斥資3,500萬元，購入思捷345萬股，成本均價10.1元，瀉76%，賬面暫蝕2,650萬元，而由1996年做掛名董事至6年前出任主席，至去年共服務21年，總共收取酬金約2,000萬元，抵不上所持思捷賬面損失，即不但白做21年，兼要貼錢6百幾萬。
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