【實戰理論】降準對股市刺激有限（沈振盈）（JUN 25）
2018-6-25 9:16:55
週日傍晚人行突然公佈，對指定銀行下調存款準備金率0.5%，釋放6500億元人民幣資金。當中大部分是指定用作債轉股的安排，餘下的2000億則是城商銀行用作貸款予中小企業之用。此次安排，實
際上也是定向降準，資金絶不會流入股市。故此，對中港兩地股市的幫助有限。而今次的規模並不算大，反映中央並不願意放鬆貨幣供應。
去週港股急跌，恆指跌穿30000點，上証也下破3000點。美國加息、中美貿易戰正式展開，都是跌市的因素，但卻不是最主要的原因。貿易戰只是催化劑，真正的前景看淡原因，在於全球收水。而近期跌急的原因，在於內地「缺水」，中資資金撤退。中興（00763.HK）復牌後急插水，內地A股繼續跌停版，導致出現斬倉潮。由於「去槓桿」是重大國策，不能半途而廢，那就必然引發股市下跌浪。魚與熊掌不可兼得之下，自然二者取其輕。
由於臨近期指結算，市況仍會是反覆上落為主。此刻的期指市場，繼續由淡倉所主導，相信星期四的期結日，大市傾向在低位結算。
沈振盈
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