收窄範圍
收窄範圍
投資者可多加留意股份的交投量，降低交易風險。(資料圖片)
最近為港股進一步去蕪存菁的過程中，當然相當痛苦，早知如此就何必當初。亡羊補牢的結論，是應該大幅減少中港中小型股的比重，一旦出事，輸三成找數算是公價。自己去年享受過升浪，賺頭蝕尾無謂輸打贏要，但拉勻計其實
沒有特別著數。所以如果要買，一定要收窄範圍，精挑細選才勉強叫做有值博率。例如最有信念的物業管理，一路表現都不差，絕對值得死守。
中型股中伏案例，大致可以分為兩種。第一種是股票出現質變，最典型的例子是教育股，一個政策諮詢，將風險大大提升，估值自然應聲下跌。這種陷阱很難避免，唯有從商業模式著手。自己已經算好彩，一向也只有很少教育股，純粹是對於將辦學揸乾揸盡的做法不太舒服，叫做有份參與一個熾熱板塊便算。經此一役，以後投資中國的話，是需要加入考慮民生道德的角度。
第二種是咎由自取，去到升浪後期，贏到心雄就勇於冒險，選股不夠嚴格。當市況轉差，不少中型股根本不需要出現任何壞消息，單單是成交回復低迷，市場重新要求低流通量折讓，已經足以令股價大跌。理論上如果沒有質變的話，下一個大浪股價可以回來，但等待日子會超級長，要市況好到投資者再次肯放寬選股標準才會有運行。
當人同此心，中型股要突圍的話，便一定要靠強勁的盈利增長，否則不足以吸引投資者入場。不過中型股始終會有一定市場，依然是基金經理爭取回報的武器，而當選擇減少，就更加物以罕為貴，故事說得通估值反而會比以往高，即是形成超級兩極化現象。所以不要斬腳趾避沙蟲，而是要收窄範圍揀得中。這種環境技術含量高，跑贏大市的機會則更大。心理上要有準備，抱殘守缺，就只會一味覺得好股太貴無辦法出手。
要提升命中率，可以多加留意交投量。經過近期眾多中型股災難式下跌，投資者會特別關注交易風險，沒有一定成交金額，已經不易吸引人去冒險，無謂再受大幅裂口低開的折磨。好股票一般會愈來愈聚腳，眾志成城便自然降低流通性風險。這種重估過程往往會維持一段時間，等交投量成型，中途加入最合適，回報稍減，但風險會低得多，更加值博。
勝向敗中求 - 黃國英 舊文
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