高山行快遞 - 高山行 2018年8月27日
【高山行快遞】明退暗進！（高山行）（27/08）
2018-8-27 8:00:15
一直不甚起眼的通訊股，近日表現反見異動，其中剛公布中績大跌的京信通信(02342.HK) ，更是不跌反升，反映一切負面消息暫已洗去，由於是兜底型反彈，所以幅度可以不俗，可先以1.5元為目標。
京信通信是國營中最落後的電訊設備股，內地不斷加大通訊基礎設施建設力度，長線對京信經營相當有利，但去年因競爭劇烈而令業績落後，再到今年上半年，其實情況已有改善，雖則期內收益24.94億元，按年降8.4%，純利退到2,103萬元，但相比去年全年盈利2,737萬元之數，其實最新半年度業績已有進步。
雖則面對不明朗的經濟前景，但全球網絡終端業務仍然猛進，流量持續增加，電信運營商網絡利用率大幅提升，網絡擴容和優化及物聯網的建設需求，更成5G大規模商用前的主旋律，同時期內國際標準組織3GPP批准了5G技術標準獨立組網(SA)功能的凍結，標誌著首個真正完整意義的國際5G標準正式出爐，政 策層面支持京信向前發展。
京信繼2017年底中標成都軌道交通8號線一期工程通信集成總包項目之後，又再於7月中標成都地鐵17號線一期工程及18號線一、二期工程通信系統集成總包項目，總金額超過2.5億元人民幣，為全年盈喜提供新基礎，預期集團再可受惠內地電信公司增強4G網絡、2020年的NBIoT部署及5G商業化。
三大電訊商每年資本開支預算為五千億元人民幣以上，今年料再增，意味4G網絡建設旺盛，京信主營無綫接入傳輸、天綫及子系統及無綫優化業務，約八成收入來自三大電訊營運商，京信在2014年成功虧轉盈後已連年守穩，最新更委任了中興通訊集團前高管徐慧俊為執行董事，未來必有所求，再加上每股NAV高達1.5元，先以1倍市帳率推算，已可作為最低短期目標。
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