網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2018年8月27日 星期一

何車500 - 何車 2018年8月27日

何車500 - 何車 2018年8月27日


何車500:澳博新項目增值400億 - 何車


澳博位於路氹的「上葡京」,今年年底落成,明年下半年開業,將成為推動盈利與股價的新引擎。 資料圖片

澳博控股(880)上月31日收市後宣佈中績,翌日股價由9.53元急升至10.36元。現價8.62元,較績前跌10%(同期恒指跌3%),較績後

高位大跌17%﹙同期恒指跌4%﹚,亮麗中績全未反映,此刻低位正合上車。

次季盈利激增104%
1)今年上半年,澳博總收益171.2億元,按年上升10%;純利14.98億元,按年大增57%。澳博是每季公佈業績的公司,首季賺7.30億元,按年上升26%;次季賺7.68億元,按年增幅高達104%,耀眼非常。上半年中場賭枱博彩毛收益按年增加13.3%,貴賓博彩毛收益上升14%,角子機毛收益上升12%。

澳博今年全年預測盈利32億元,大增63%。現價往績PE 24.8倍,預測PE 15.2,在濠賭股中PE低過它的可能只有新濠(200)。其他同業平均預測PE19倍。

2)澳博今年預測PB1.8倍,較8年平均3.7倍折讓一半。其他同業十分參差,最低是新濠的預測1.55倍,最高是永利澳門(1128)的33.6倍。

3)澳博財政非常穩健,6月底手上現金234.7億元,減去借貸138.4億元後,有淨現金96.3億元,相等於公司市值的2成。

4)位於路氹的綜合度假村項目「上葡京」,今年年底落成,明年下半年開業。中期業績報告指出,新項目樓面面積廣達644萬平方呎(相等於6幢中環滙豐總行面積),內有賭場及2,000酒店客房,中期業績報告指出總成本約360億元。

由此等數字計出,項目每平方呎成本僅5,900元。本欄相信,項目的真正價值至少較成本高出110%,每平方呎值13,000元(低過本港將軍澳住宅新盤價錢),即「增值」400億元。僅此項皇牌項目「增值」之數,已相等於澳博市值的82%!

★澳博績優,路氹計劃將成為推動盈利與股價的新引擎,現價吸引,目標價11.6元 (5月高位),上升空間35%。中績發表後,8份大行平均給予目標價10.83元,最牛的是大華繼顯的14.3元,最熊的是Morning Star 的8元。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

何車500 - 何車 舊文