外圍喘定
2018/08/14 09:06:07 網誌分類: 經濟
14 Aug
土耳其里拉週一朝早跌至1美元兌7.24里拉的歷史新低，拖累全球股市繼續下跌，內地A股跌0.3%，港股跌1.5%；歐股平均跌0.3%；美股亦不能倖免，杜指再跌125點，收報25187點，跌幅0.5
%；標普500指數跌0.4%；納指跌0.3%。土耳其里拉急挫風暴對金融市場的影響，略為喘定。
拖低美股的主要是金融股、原材料股和能源股，齊跌逾1%。股市恐懼指標VIX指數14.78，係7月初以來最高。
土耳其里拉上週五一度大瀉20%，昨日朝早跌勢未至，一度創了有史以來的新低，新興國家的股市及貨幣亦跟住倒黴，安碩MSCI 新興市場ETF午後一度跌1.9%，收市跌1.7%。其中印尼股市大插3.6%。
有分析指出今次土耳其的問題有點棘手，相於其他因為債務引發金融危機的國家如希臘、塞浦路斯、阿根廷和巴基斯坦等，造成的金融危機大部份都會留在國內，對國外以至全球的影響始終有限，她們透過國基會（IMF）的基金救援，問題基本上就可以解決。然而，土耳其債務問題主要不是來自國家，而是士耳其公司和金融機構，有資料顯示，這些公司和機構欠下的外債達到2200億美元。由於問題涉及土耳其整個金融市場，投資者對土耳其的銀行尤其驚恐，睇安碩MSCI土耳其股票基金在危機爆發至今勁挫超過10%成，可見一斑。
Gluskin Sheff的首席經濟師David Rosenberg話，「這與信貸有關，過去幾年，全球的央行都在鼓勵投資者追逐回報，土耳其更係全球資本市場最大的債仔，而見超過一半的債務都是外國貨幣，特別美元債，當里拉匯價下跌，債務風險自然大幅飆高。」而最大的問題是，由於涉及危機的不是政府而是私人部門，就很難給予IMF一個合理的理據去伸出援手。國基會的基金由會員國共同承擔（其中有17.5%來自美國），使用基金去救援私人公司，在道德上說不過去。
Rosenberg補充，「全球投資者現時正在密切注視著那些正面對經常賬赤字大幅膨脹、高通脹壓力或者外幣債務比較高的國家，首要的包括巴西、墨西哥、印尼、南非。上述國家近日都面對股匯雙殺的慘況。
不過，也有分析對今次土耳其的危機睇得比較樂觀，認為最終可以得到解決，而不至於造成全球性災難，畢竟，比較大的全球性風險還是意大利或者其他地緣政治。意大利及德國兩地10年期公債收益率差額由上週五尾盤時的268基點走闊至275個基點，為5月底以來最闊水準，意味市場注意到意大利風險。意大利亦債臺高築，市場正在憂慮意大利可能會重蹈希臘債務問題的覆轍。
搞出土耳其危機的始作蛹者是美國總統特朗普，而他的慣常手法是當對對手實施幾輪大力打壓之後，如果對手投降，就算口頭上的，他一般都會鳴金收兵。而最近的消息是涉嫌被土耳其政府拘禁的美國牧師已由監禁改為軟禁，特朗普可能也會歇一歇，而土耳其政府亦全力出手幹預匯價，睇土耳其里拉兌美元昨日由低位反彈企穩於7以下，最新報6.95，股市亦只跌1%，可能都到一個初步喘定位，問題係企唔企得穩啦。
至於本地，今趟內地股市強過港股，可能同阿爺發功有關，可留意內地指數股。
陸羽仁
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