股市上落
10月9日上證指數+0.17%，深圳-0.18%。標普五百低開，低見2876，反彈最高2897，然後升幅收縮，收2880，-4.1點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓跌至112.97，歐元升至1.1494，商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油上升。11月份美國加息機會3.4%(日前4
.8%)，12月加息機會76.9%(日前77.5%)；對利率政策最敏感的二年債息+0.01點子至2.8851%。美十年債息-3點子至3.2025%。
亞洲股市在今年第三季表現甚差，高盛策略師Timothy Moe 指出自2009年以來，摩根士丹利亞太區太平洋指數只是下跌了兩次，中國放寬銀根政策應該足夠抵銷貿易戰爭影響，中國股市盈利增長明年會有12%，建議將新加坡比重調高，因為新加坡不大受貿易戰爭影響，而且估值便宜，不過建議調低印度比重。
周二市場焦點是債券息率，國際貨幣基金會在兩年來首次調低增長預測，一連串的盈利警告包括油漆公司PPG丶軟件公司Blackbaud丶歐洲最大消費者電子產品零售商Ceconomy。此外，台風米高正向科羅拉多州進發。
美股主要上升界別是醫療保健股丶電腦丶能源股丶石油服務。主要下跌界別是銀行股丶貴金屬股丶運輸。生化科技股個別發展，動力科技股及軟件股有些回穩，但未有怎樣上升。相對於前幾天的波動，周二是比較平靜，好淡雙方都在消化。表現突出的是天然氣股和運油輪股。要指出的，這兩天細價股在跌市之中相對企穩，個別股票亦有炒風。有消息Bill Ackman入股星巴克9億美元。Papa John又傳收購。飲食股似乎成為時尚。
本周有2300億美元國庫債券拍賣，只有240億美元贖回，不能抵消740億美元的新供應，因此債券交易商可能忙於建立空倉以應付拍賣。日本30年期債券上升0.5%至0.94%，接近1%關口，日本機構性投資者可能將2.4萬億美元的海外投資部份調回日本。意大利繼續受到壓力，意大利德國債券息率差價升至317點子。意大利銀行持有3870億歐元意大利國債，現在將出現賬面損失，影響他們的資本比率。但在意大利財長國會發言之後，德意債券息率差價收窄至292.77點子，意大利股市倒升1.06%。
上周股票基金合共流入35億美元，債券基金流出10億美元，商品基金流出1.3億美元。美國股票流入17億美元，歐洲流入5.3億美元，新興市場流入8.6億美元。高息企業債券流入26億美元，投資級債券流出1.8億美元，新興市場債券流入9.2億美元，政府債券流出18億美元，貨幣市場基金流入102億美元。
上證博客 - 李順威 舊文
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