曾淵滄專欄 2019年11月25日
【曾淵滄專欄】股息收入絕不能輕視 - 曾淵滄
投資者千萬不好輕視股息的收入，複利率在長期投資中，總回報率會相當驚人。 資料圖片 適中字型 較大字型
恒生指數正式對外公佈50周年，50年內恒指上升167倍，年化回報率10.78%，計算恒指時不考慮股息的回報，如果把股息也加進去，並假設每次收到股息時就把股息再投入股市買同一隻股的話，年化回報率就上升至12.79%，總回報率更是急升至411倍，這就是複利率在長期投資中所發揮的作用。若不計算股息，恒指回報率10.78%，計算股息後加至12.79%，總共每年增加2.01%，經過50年，這每年所增加的2.01%經過再投資之後，使到總回報由167倍上升至411倍，加了足足244倍。
因此，千萬不好輕視股息的收入，股息是聚少成多，經過許多年之後，大大的發揮複利率滾增的作用，也因此，一些長年都允許以股代息的股，我都會長期選擇以股代息，這包括滙控（005）、港鐵（066），多年累積，總回報率越來越高，恒指長期年化回報率12.79%的確是很不錯的回報，所需要做的事也很簡單，那就是長期投資，那些天天炒進炒出的人，有多少人能取得平均每年12.79%的回報？
阿里巴巴（9988）在香港第二上市，如果你打算長期投資阿里巴巴，應該買入香港的阿里巴巴，理由是香港的股息收入免稅，這可以增加長期的回報率。恒地（012）每年十送一紅股，每7年手上的股就增加一倍，14年加3倍，如果恒地真有能力非常長期地每年十送一紅股，50年後，手上的恒地股數將增加154倍，又是一個驚人的複利率長期演化的威力。如果長期不斷地把恒地的股息也投入再買恒地股票，總回報率會更加驚人。過去幾十年，我從不間斷地反覆告訴大家：股息是重要的。
曾淵滄
財經評論員
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