【圓方集】中國大亨的電影夢 - 張宗永
王健林在2012年收購美國電影院線AMC，早前受疫情影響，AMC面臨倒閉。近期市場傳出，亞馬遜有意收購AMC。 資料圖片
市場傳出全球第一大電商亞馬遜有意收購電影院線AMC。AMC是全球亦是全美的最大院線，擁有超過一萬個螢幕，消息傳出後，早前飽受疫
情影響面臨倒閉的AMC股價一度暴升八成。
AMC的最大股東是大陸富豪王健林名下的大連萬達。2012年，萬達動用26億美元收購AMC，是當日大陸私營企業最大的海外收購。未足10年，人事已經幾番新。
靠地產起家的王健林當年是大陸首富，主業經營商場，進軍影院是看重電影能夠帶旺商場人流。萬達收購AMC之後，2016年，再動用35億美元鯨吞荷李活製片公司Legendary Entertainment。
荷李活製作公司一直估值高昂，原因主要是片庫有價，而不在於未來生產能力。萬達收購Legendary後，合作一直未見順暢。
習班子上台之後開始收緊大陸對海外投資，王健林的生意受到很大打擊。有傳言萬達起家在大連，大連是習近平對手薄熙來的老巢，因此受到牽連。2018年，萬達將部份AMC股權以6億美元賣給矽谷私募基金Silver Lake Partners，AMC的股權是有同股不同權的設計，萬達仍然保留控股權。
疫境獲亞馬遜加持
正是東方不亮西方亮，亞馬遜的股價最近再創新高，執筆時股價是2,483美元，是2012年的10倍有餘。受惠於全球低息環境，亞馬遜在上周發行價值100億美元債券，最短年期的3年債息率只有0.4%，相比同年期美國國債相差只有0.2百分點，是史上美國企業債的最低利息。
很多人取笑美國是全世界最大的「債仔」，其實整個美國經濟的精髓便是在融資。當全世界的投資者不論是對美元有信心、對美軍的核彈有信心、又或對華爾街的財技有信心，樂意借錢給美國公司，美國公司再用這些便宜的資金投資一些高風險高回報的生意，賺得最多的還是洋基佬。
再者，因為破產法健全，即使這些高風險的生意倒閉了，也不會造成系統性風險，或要政府（納稅人）埋單。
張宗永
思博資本高級合夥人兼亞太區總裁
本欄逢周一刊出
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