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2020年6月8日 星期一

圓方集 - 張宗永 2020年6月8日

圓方集 - 張宗永 2020年6月8日


【圓方集】中國大亨的電影夢 - 張宗永


王健林在2012年收購美國電影院線AMC,早前受疫情影響,AMC面臨倒閉。近期市場傳出,亞馬遜有意收購AMC。 資料圖片

市場傳出全球第一大電商亞馬遜有意收購電影院線AMC。AMC是全球亦是全美的最大院線,擁有超過一萬個螢幕,消息傳出後,早前飽受疫

情影響面臨倒閉的AMC股價一度暴升八成。

AMC的最大股東是大陸富豪王健林名下的大連萬達。2012年,萬達動用26億美元收購AMC,是當日大陸私營企業最大的海外收購。未足10年,人事已經幾番新。

靠地產起家的王健林當年是大陸首富,主業經營商場,進軍影院是看重電影能夠帶旺商場人流。萬達收購AMC之後,2016年,再動用35億美元鯨吞荷李活製片公司Legendary Entertainment。

荷李活製作公司一直估值高昂,原因主要是片庫有價,而不在於未來生產能力。萬達收購Legendary後,合作一直未見順暢。

習班子上台之後開始收緊大陸對海外投資,王健林的生意受到很大打擊。有傳言萬達起家在大連,大連是習近平對手薄熙來的老巢,因此受到牽連。2018年,萬達將部份AMC股權以6億美元賣給矽谷私募基金Silver Lake Partners,AMC的股權是有同股不同權的設計,萬達仍然保留控股權。

疫境獲亞馬遜加持
正是東方不亮西方亮,亞馬遜的股價最近再創新高,執筆時股價是2,483美元,是2012年的10倍有餘。受惠於全球低息環境,亞馬遜在上周發行價值100億美元債券,最短年期的3年債息率只有0.4%,相比同年期美國國債相差只有0.2百分點,是史上美國企業債的最低利息。

很多人取笑美國是全世界最大的「債仔」,其實整個美國經濟的精髓便是在融資。當全世界的投資者不論是對美元有信心、對美軍的核彈有信心、又或對華爾街的財技有信心,樂意借錢給美國公司,美國公司再用這些便宜的資金投資一些高風險高回報的生意,賺得最多的還是洋基佬。

再者,因為破產法健全,即使這些高風險的生意倒閉了,也不會造成系統性風險,或要政府(納稅人)埋單。

張宗永
思博資本高級合夥人兼亞太區總裁
本欄逢周一刊出
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來源 source: http://s.nextmedia.com