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2020年6月8日 星期一

陸羽仁 BLOG 2020年6月8日

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美元弱資金外流
2020/06/08 08:19:00 網誌分類: 經濟
08 Jun

美國公佈的就業報告意外地遠好過市場預期,上週五美股暴漲,杜指高開高走,早段一度升超過1057點,午後略為回順,收市仍升829點,收報27110點,升幅3.2%;標普500指數升2.6%,收

報3193點;納指升2.1%,收報9814點,中小企升勢更勁,羅素2000指數大升3.8%。美股至今已收復今年以來的大部份失地,與去年底比較,標普500指數只微跌1.1%。

美國4月的非農就業職位因新冠疫情影響,驟減2070萬個職位,創了歷史紀錄,市場預計隨著美國逐步重啟經濟,職位流失數量會減少,但仍估計5月會減少880萬職位,而失業率會上升至20%,而上週五勞工部公佈的5月非農就業報告卻給市場帶來驚喜,職位不但沒有減少,還大增250萬個,創出歷史以來單月新增最多,而失業率為13.3%,略低於上月的14.7%,但遠低過預期。

Brown Brothers Harriman的首席投資策略師 Scott Clemons認為,從就業數字看,全國性的隔離政策對經濟的損害,似乎沒有市場在上月所想像的那樣嚴重和持久,顯示美國經濟在有史以來以最快速度下滑之後,可以已重上復甦的軌道。

受利好消息刺激,美股全面走高,標普500指數11個板塊全線收高,表現最好的是能源板塊,大漲7.5%,以沙地和俄羅斯為首的OPEC+於上週末召開視像會議,傳聞沙地和羅俄斯同意會延長加大減產力度至7月底,伊朗更會把減產期限延後至8月底。另外,美國墨西哥灣的熱帶風季開始,市場預計將影響當地的石油生產,再加上美國經濟信心升溫,推動油價上升,美國期油上週五再升5.7%,收報每桶39.55美元,是3個月以來新高。

不過美股收市後,美國勞工部勞工統計局發佈了一個聲明,承認數據存在「錯誤分類誤差」(Misclassification Error)。勞工統計局發言人話,「如果受訪工人被記錄為‘在職’分類,但在受訪的那一周都沒有工作,這一部分人被算為‘短期解雇類失業’的話,那麼失業率的總數將會比現在官方公佈的統計數據要高。」重新分類後,5月美國的真實失業率將達到約16.4%,比官方當天公佈的13.3%要高3.1%。

不過美股似乎沒有因為這個就業數字計錯數事件而下插,今早杜指期貨在亞洲時段開市還要再升200點。

世衛(WHO) 上週五警告,新冠大流行遠未結束,新病例還在增加,不排除有第二波的爆發。疫情未過,經濟未見實質好轉,但美股已急不及待要衝上高位。說到底,還是拜聯儲局史無前例的大放水救市所賜。資金如洪水忽然湧入市場,但美國無論是服務業和製造業都處於局部甚至完全停擺當中,既便宜又豐盛的資金卻無處可去,惟有全部投到投資市場,特別是股市之中,推高股市。每逢出現經濟危機,聯儲局都會透過減息甚至QE來大量放水,不過要留意的是,放水越多,泡沫就變得越來越大。而隨著資金的外溢,泡沫也會擴散到美國以外,特別是新興國家,最近,UBS也提醒投資者,亞洲市場(除日本以外)是投資的新亮點,這也配合著美元近期的迅速走弱,在過去的三個月,美元指數急速回落了逾6%,顯示資金正不斷流出美國,特別是流入新興市場,這也是近期亞洲股市炒起的原因。所以上周五港元升到強方保證水平,金管局入市接美元沽盤,沽97億港元,也與美國資金外溢有關。

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