缸邊財話——OPEC憂油價再受壓
世界各國紛紛重啟經濟，加上石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯為首的非組織產油國，落實延長減產協議，原油市場呈現復甦趨勢，但由於今年全球經濟衰退預期不減，美國、巴西及印度等國第二波疫情急速擴散，令市場憂慮情緒再度升溫，將會中長期打壓全球原油需求。OPE
C上月底公佈的原油市場報告，就充份反映這種憂慮，報告雖然維持今年原油需求預測不變，但由於新冠肺炎疫情持續引發經濟衝擊，預計今年下半年原油需求仍會受壓。
疫情重臨影響需求
OPEC維持對今年全球原油需求預測，預計2020年全球原油需求每日減少907萬桶，每日需求下調至2360萬桶，較早前預計每日減少70萬桶，其中上半年為每日減少1190萬桶，下半年世界原油需求將每日減少640萬桶，並將第二季全球原油需求預期每日下調1730萬桶。
雖然全球經濟將「逐步復甦」，但無法彌補今年前六個月劇烈下滑，運輸燃料預計在2020年下半年將面臨壓力，因為全球各國國內和國際航班預計只能緩慢恢復，遠程工作和電話會議將大幅限制商務旅行，航空燃料預計將繼續面臨挑戰，汽油消費也將因美國高失業率和通勤減少受到遏制，工業燃料將受全球製造業疲弱影響。
OPEC報告顯示，該組織五月原油產量每日減少630萬桶，至每日2419.5萬桶。根據計算OPEC在五月兌現84%減產承諾，今年非OPEC產油國的石油供應，預計將每日減少323萬桶，預估為每日下降353萬桶。原油市場對OPEC+於6月6日延長石油減產的決定反應積極，沙特阿拉伯、科威特和阿聯酋已兌現最新協議中承諾的全部或幾乎全部減產承諾。其中五月沙特原油產量為每日848.2萬桶；伊拉克產量為每日416.5萬桶；伊朗產量為每日197.8萬桶。
目前OPEC+國家整體減產執行獲得較大認可，這對於市場供需恢復平衡起關鍵作用，同時有效減少市場對供應持續過剩的擔憂，但現階段全球疫情發展狀況，還有很大不確定性，全球經濟衰退前景，也會中長期持續打壓原油市場需求，在疫情二次蔓延的風險下，將大大限制油價反彈空間。以美國為例，隨著經濟重啟美國21個州在過去數周出現新冠病毒感染確診案例增加，隨著疫情捲土重來，正形成新一輪經濟封鎖，必然會使油價再度下跌。
黃惠德
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