搵增長8慢蒼 - 張笑衝 2020年7月6日
張笑衝:5G概念炒落後 押注鐵塔
張笑衝:5G概念炒落後 押注鐵塔
【專訊】全球股市愈升愈有,中美經濟數據理想,資金炒復蘇,重磅的舊經濟股起動推升指數大漲,上證指突破3100點大關,更令牛市氣氛濃厚。《中國證券報》更以「四大先行指標亮了 A股新一輪牛市呼之欲出」為題,指A股已
步入牛市,用詞、語氣只稍稍弱於當年《人民日報》的「4000點才是牛市起點」。大市仍向上,但短期很多股份的升幅都相當驚人,要有回調的心理準備。
股市一直向上,半年結也僅輕微調整,踏入7月又再發力。現時利好因素不少,中美貿易協議有效,美國就香港問題制裁中國但至今力度輕微,對中港影響都有限;中美經濟數據向好,美國新增職位數達480萬份,失業率回落至11.1%,就業回暖但仍要寬鬆,最有利股市,而中國PMI也顯示製造業和服務業穩步復蘇。股市賺錢效應下,散戶蜂擁進場,看看耀才(1428)股價就一清二楚。
散戶入市有利有弊,很多強勢股會火上加油,升勢愈來愈急,但也往往預示升勢接近短期尾聲,或至少出現較劇烈震盪。以本倉為例,筆者數星期前買入一些醫療設備股,當時其實已經處於很高水平,想法只是加一些強勢股的部位。但真的全沒想過微創醫療(0853)竟然可以由已屬高位的水平,在短時間內再升逾50%。現在無論A股也好,港股也好,走勢都顯示出散戶的威力,內地兩融也不斷走高,已回升至疫情後A股V形反彈後的高位。
在強勁的流動性支持下,中長線大勢仍然向上,但短線筆者擔心會有震盪。大升市時大家爭相高追,愈升愈加碼殺入,一旦出現許利淡又爭相沽貨,而投資者持倉水平極高,急升急跌對資產淨值影響巨大,大家對股價變動都會非常敏感。
大市急升急跌 二線股跑贏龍頭
步入這種市況,往往會出現二線股跑贏龍頭。以內房股為例,一直都以恒大(3333)、龍湖(0960)、世茂(0813)等表現最佳,但近期時代(1233)、合景泰富(1813)、旭輝(0884)、龍光(3380)、奧園(3883)等跑出,上周更連深圳控股(0604)、越秀地產(0123)也大漲。當一個板塊起動又未能趕及上車,小注落後股往往會有驚喜。
全球鐵塔股持續走高
現時比較落後的行業有本地地產股、航空股、內銀股、紡織股,正在起動的有內險股、手機設備股等。5G概念則是比較有趣,龍頭鐵塔(0788)過去1年由2元以上穩步下跌,但全球鐵塔股都是持續走高,例如AMT就升了30%,過去5年升幅更超過160%。表現差距如此大,背後一定有原因,但也有機會已走到一個極端水平,開始回歸平均數。
始終5G在未來數年會大規模推進,而鐵塔和中興(0763)距離年初熱炒時相差很遠,會是一個吸引的炒落後主題,尤其是前者沒有制裁風險。本周會減持500股安踏(2020),買入30000股鐵塔。
[張笑衝 搵增長8慢蒼]
張笑衝:5G概念炒落後 押注鐵塔
【專訊】全球股市愈升愈有,中美經濟數據理想,資金炒復蘇,重磅的舊經濟股起動推升指數大漲,上證指突破3100點大關,更令牛市氣氛濃厚。《中國證券報》更以「四大先行指標亮了 A股新一輪牛市呼之欲出」為題,指A股已步入牛市,用詞、語氣只稍稍弱於當年《人民日報》的「4000點才是牛市起點」。大市仍向上,但短期很多股份的升幅都相當驚人,要有回調的心理準備。
股市一直向上,半年結也僅輕微調整,踏入7月又再發力。現時利好因素不少,中美貿易協議有效,美國就香港問題制裁中國但至今力度輕微,對中港影響都有限;中美經濟數據向好,美國新增職位數達480萬份,失業率回落至11.1%,就業回暖但仍要寬鬆,最有利股市,而中國PMI也顯示製造業和服務業穩步復蘇。股市賺錢效應下,散戶蜂擁進場,看看耀才(1428)股價就一清二楚。
散戶入市有利有弊,很多強勢股會火上加油,升勢愈來愈急,但也往往預示升勢接近短期尾聲,或至少出現較劇烈震盪。以本倉為例,筆者數星期前買入一些醫療設備股,當時其實已經處於很高水平,想法只是加一些強勢股的部位。但真的全沒想過微創醫療(0853)竟然可以由已屬高位的水平,在短時間內再升逾50%。現在無論A股也好,港股也好,走勢都顯示出散戶的威力,內地兩融也不斷走高,已回升至疫情後A股V形反彈後的高位。
在強勁的流動性支持下,中長線大勢仍然向上,但短線筆者擔心會有震盪。大升市時大家爭相高追,愈升愈加碼殺入,一旦出現許利淡又爭相沽貨,而投資者持倉水平極高,急升急跌對資產淨值影響巨大,大家對股價變動都會非常敏感。
大市急升急跌 二線股跑贏龍頭
步入這種市況,往往會出現二線股跑贏龍頭。以內房股為例,一直都以恒大(3333)、龍湖(0960)、世茂(0813)等表現最佳,但近期時代(1233)、合景泰富(1813)、旭輝(0884)、龍光(3380)、奧園(3883)等跑出,上周更連深圳控股(0604)、越秀地產(0123)也大漲。當一個板塊起動又未能趕及上車,小注落後股往往會有驚喜。
全球鐵塔股持續走高
現時比較落後的行業有本地地產股、航空股、內銀股、紡織股,正在起動的有內險股、手機設備股等。5G概念則是比較有趣,龍頭鐵塔(0788)過去1年由2元以上穩步下跌,但全球鐵塔股都是持續走高,例如AMT就升了30%,過去5年升幅更超過160%。表現差距如此大,背後一定有原因,但也有機會已走到一個極端水平,開始回歸平均數。
始終5G在未來數年會大規模推進,而鐵塔和中興(0763)距離年初熱炒時相差很遠,會是一個吸引的炒落後主題,尤其是前者沒有制裁風險。本周會減持500股安踏(2020),買入30000股鐵塔。
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