美股週記│ARKK 不要亂買（莫家強）
美股週記│ARKK 不要亂買（莫家強）
Cathie Wood（右）主理的基金，曾經是市場的寵兒。
ARKK 這隻ETF，我想我都不用花太多的篇幅去介紹吧。這隻由「女股神」Cathie Wood主理的基金，曾經是市場的寵兒，惟過去一年多表現走樣，
價格又高位大跌超過一半，令不少投資者失望。
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但跌了這麼多，可以買嗎？
我會說，最好就不是買了。以下，是幾個原因。
第一， 就算其持有的成份股回升，ARKK 都未必一定能夠上升。
的確，有些ARKK曾經的權重股，例如是TDOC、ROKU，股價都由高位跌了很多，會有機會跌過籠嗎？
資金唾棄 前景堪憂
是有的。只不過，單是股票跌過籠，並不吸納的理由。很多跌過籠的股票，股價是可以繼續中線尋底，買入這些股票，有可能要捱價很久，中間經歷更大的虧損，股價才能回升。但更重要的，是就算這些股票能夠回升，都不代表ARKK 也能夠跟隨。
例如，ARKK 有可能會做錯投資決定，於這些股價上升前就沽出了股票，這樣就算其成份股跌得過份低殘，跟ARKK是否抵買，完全是兩回事。
第二， ARKK 背後是一間資產管理公司，其前景也值得我們憂慮。
不要只考慮ARKK所持有股票的前景，我們也要考慮ARKK 背後的資產管理公司ARK Invest的前景。
又試想，ARK Invest於過去年多，除了ETF外，基本上其管理的其他基金的表現都不甚理想。不難想像，資金都會傾向離開多於認購ARK Invest旗下的投資產品。如果真的出現這種情況，這會否導致ARK Invest經營困難？這一點，我們都要考慮。
第三， 創新股要有配合樂觀情緒才能上升。
很多創新股，都是未有穩定的盈利基礎。當市況向好，投資者可以只考慮前景就買入股票，所以這些股票仍能照升可也。但當市況欠佳，如果企業的前景不夠實在，投資者就未必會這麼容易就投入資金，價格自然難升。
雖然ARKK 真的已跌了很多，但大家還是不要貿然買入。要買，也盡可能揀些基本因素更加穩固的股票吧。
莫家強
本欄逢周五刊出
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