市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年2月15日
中國首推黃金ETF提振黃金需求
港股今日窄幅上落，觀望氣氛濃厚．恆指最多曾下跌１２９點，最低見到２３２８４，收市扳回２３４４５，上升３１點，成交只得４６６億餘元．１０天和２０天線仍未收復，顯示調整仍然持續．
世界黃金協會(World Gold Council)表示，中國很可能在今年推出首隻由實物黃金支持的交易所交易基金(ETF)，從而提振黃金需求．事實上，中國對黃金ETF已籌劃了一段時間．去年１２月，國內４家基金公司易方達、國泰、華安和博時已上報了發行黃金ETF的計劃，希望能搶飲國內黃金ETF的頭啖湯．
今年１月２５日，中國證監會發布了《黃金交易型開放式證券投資基金暫行規定》，解決了黃金ETF的制度性問題，為機構推出黃金ETF做好了準備．
黃金ETF的推出可擴闊國內投資者的黃金投資渠道．目前國內投資黃金的主要渠道有６種：實物金條、銀行銷售的紙黃金、上海黃金交易所的黃金現貨實盤盤交易和黃金現貨延期交易、上海期貨交易所的黃金期貨交易、黃金QDII．６種黃金投資品種在入場費、交易費率及投資標的各方面存在差異．其中，上海黃金交易所現貨Au９９．９９合約最低交易量為１００克黃金，入場費約３３７００元人民幣；黃金現貨延期Au(T+D)合約和上海期貨交易所黃金期貨最低交易量均為１０００克起，入場費約３４０００萬元，對於普羅投資者而言門檻有點高．實物金條、紙黃金、黃金QDII門檻稍低，不過，實物金條包含加工費、經銷手續費、運送及儲存費用；而銀行對紙黃金設置較大價差，令交易成本增加；黃金QDII則主要投資海外黃金ETF，沒有直接投資實物黃金．
據悉，易方達等基金上報的黃金ETF主要投資於上海黃金交易所的黃金現貨Au９９．９９和Au９９．９５合約，按證券交易所最小交易單位計算，每手基金份額對應１克黃金，入場費約３４０元左右，起點更低．作為ETF產品，投資者可以用自己的證券帳戶像買賣股票一樣買賣黃金ETF，快捷方便．
對於香港的投資者，黃金ETF已不是新生事秒．目前有４隻黃金ETF在港交所上市買賣，分別是ETFS實物黃金EFF(２８３０)、SPDR金ETF(２８４０)、價值黃金ETF(３０８１)及恆生人民幣黃金ETF(８３１６８)．ETF Securities除了推出黃金ETF(２８３０)外，還推出了實物白銀ETF(３１１７)和實物鉑金ETF(３１１９)．
(２８３０)和(２８４０)每基金單位代表為十分之一盎司；(３０８１)和(８３１６８)每基金單位代表為０．１克黃金，每金衝盎司相當於３１．１０３５克．(２８３０)、(２８４０)和(３０８１)均以港元計值，而(８３１６８)則以人民幣計值．管理費用方面，(２８３０)為０．３９％，(２８４０)為０．４％，(３０８１)和(８３１６８)同為０．１５％．至於ETFS的實物白銀ETF(３１１７)和實物鉑金ETF(３１１９)，管理費分別為０．５％和０．６％．(３１１７)每基金單位代表１盎司白銀；(３１１９)每基金單位代表十分一盎司鉑金．
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