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2013年2月4日 星期一

大行報告 2013年2月4日

大行報告 2013年2月4日

《大行報告》摩通:永利(01128.HK)第4季業績符預期 看26.5元
2013-02-04 11:38:51

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摩根大通表示,永利(01128.HK)第4季業績合乎預期,經調整物業EBITDA錄2.83億美元,按季跌3%。其營收按季跌1%,利潤率微降,因受季節性撥備增加,及直接VIP贏率較低影響。

永利營收增長較同業慢,但仍能維持盈利能力,及保持良好的成本控制。中期而言,永利強大而保守的管理團隊具優勢,增長前景穩固,股息收益率4-5%。短期永利則缺乏重新評級的催化劑,繼續作為穩定收息之選。

路(乙水)項目方面,永利已取得所有必要的批准,將在農曆新年後開始動工。管理層預料,路(乙水)項目可於2016年上半年竣工。另外,永利正對設施如高注碼角子機進行升級及提高效率。維持「增持」評級,目標價26.5元。(na/t)

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