《大行報告》摩通：永利(01128.HK)第4季業績符預期 看26.5元
2013-02-04 11:38:51
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摩根大通表示，永利(01128.HK)第4季業績合乎預期，經調整物業EBITDA錄2.83億美元，按季跌3%。其營收按季跌1%，利潤率微降，因受季節性撥備增加，及直接VIP贏率較低影響。
永利營收增長較同業慢，但仍能維持盈利能力，及保持良好的成本控制。中期而言，永利強大而保守的管理團隊具優勢，增長前景穩固，股息收益率4-5%。短期永利則缺乏重新評級的催化劑，繼續作為穩定收息之選。
路(乙水)項目方面，永利已取得所有必要的批准，將在農曆新年後開始動工。管理層預料，路(乙水)項目可於2016年上半年竣工。另外，永利正對設施如高注碼角子機進行升級及提高效率。維持「增持」評級，目標價26.5元。(na/t)
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