《大行報告》摩通將恆隆地產(00101.HK)升級至「增持」 看33元
2013-02-04 11:22:28
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摩通表示，恆隆地產(00101.HK)去年全年盈利按年升98%至61.78億元，高於該行預期38%，而母企恆隆集團(0010.HK)盈利按年升83%至35.64億元，同樣勝預期。主要由高於市場預期的出售非核心資產收益帶動，淨現金狀況加強至63億元。
租賃收益方面，去年中國租金收入按年升18%，整體租金收入佔比由2002年的12%，升至2012年51%；而香港則在出售部份物業後，租金增長僅為3%。
集團位於無錫的廣場將於今年9月開幕，回報率相對成本預期為7-8%，高於原本預測的5-6%。該行指出，目前集團大部份位於二線城市的廣場回報率都可達7-8%，故對集團旗下廣場的初期回報信心趨正面。
住宅物業銷售方面，集團將在未來12個月重推本港貨尾單位，有助支持穩定的派息。該行將恆隆地產(00101.HK)由「中性」升級至「增持」，目標價由32.2升至33元。恆隆集團(0010.HK)維持「中性」評級，目標價由44.2升至48元。(qu/t)
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