談國論企 - 黎偉成 2013年2月7日
即市新聞
07/02/2013 09:41
《談國論企-黎偉成》人幣巨額存款宜適度轉向投資消費挺經濟
《談國論企》中國的人民幣存款相對於貸款的增長速度無疑有持續減慢趨勢,唯是累計餘額
和新增淨額卻異常龐大,很有必要強化拓展不同形式的個人投資及消息新渠道與亮點,使幾乎相
對於凍結在以商業銀行為主的金融機構的資金,適度釋放出來和適度地流入各經濟體系,使資金
有更為適度的循環發展和支持實體經濟更堅實地發展。由是人行、銀監會等中央部委特別需要鼓
勵商業銀行強化非利息收入業務、表外融資和推動服務消費加速成長。
*存款去年減貸款餘額多逾28萬億顯資金出路有限*
據中國人民銀行所發布的資料,顯示以商業銀行為主的金融機構的人民幣存款結構和發展,
有頗不少不合理、不平衡和有待改善之處,重點有:(一)貸款餘額之於2012年12月底時
所達62﹒99萬億元的同比增長15%,即使較存款餘額91﹒74萬億元的13﹒2%漲幅
,多增1﹒8個百分點,唯是存款淨餘額仍出現(i)28﹒25萬億元的相當可觀淨額,同比
增加2﹒6萬億元,相對(ii)2011年的淨增餘額26﹒15萬億元所增加的2﹒25萬
億元,要多增0﹒35萬億元。
人民幣存、貸款餘額處不大平衡狀態,亦可見於不大合理的發展:(二)存款新增淨額於
2012年同比增加1﹒17萬億元達10﹒81萬億元,相對於貸款新增淨額8﹒2萬億元所
增加的7320億元要多增0﹒438萬億元。此情已略見改善,理由為金融機構新增存款淨額
(a)於2011年同比增加9﹒4%和稍高於2012年的9%,其中貸款增長淨額少增
3901億元至7﹒4萬億元,和存款增長淨額少增2﹒29萬億元,卻仍為9﹒62萬億元;
而(b)存款增長淨額於2010年所達12﹒05萬億元,即使同比少增1﹒08萬億元,相
對於貸款增長淨7﹒95萬億元要多。
問題是金融機構的(三)貸存比率於2012年所達之68﹒66%,相對於2011年的
67﹒69%和2011年相對於2010年的66﹒72%,每年皆現不足1個百分點的增長
,和處於逐步上升的勢態,存款增長淨額和所達的累計餘額仍然遠遠高於貸款增長淨額,便可在
相當程度反映出居民的投資和消費意欲仍然有待好好的刺激和提振。
內需未有如預期般出現相對較快成長,可印證於兩大方面(A)社會消費品零售總額於
2012年12月份達2﹒0334萬億元的同比名義增長15﹒2%,不僅較11月份的
14﹒9%提升0﹒3個百分點,和與3月份同樣為2012年增長最高的月份,更使四季度的
平均增長達到14﹒7%,高於三季度13﹒5%漲幅1﹒2個百分點和二季度13﹒86%不
到1個百分點,與一季度的14﹒8%基本持平,反映出零售市場初呈見底回升的良性發展勢頭
,但表現仍遜於2011年,乃受困於(1)化妝品及(2)金銀珠寶等奢侈品銷情未符理想,
顯消費者對經濟增長預期仍相對審慎,而(3)糧油食品、飲料煙酒,(4)日用品,(5)服
裝鞋帽、針紡織品等與民生有十分密切關係銷情持續好轉,反映出居民的生活漸見改善,和(6
)建築及裝潢材料、(7)家具更保持高增長勢頭,置業情況亦見好轉。但零售對國民經濟貢獻
尚未能達致如預期的較高水平,無疑與經濟增長放慢的實際情況有關,亦受零售市場存在不少假
冒劣壞商品之困,為政府得設法刺激消費以確保內需更強拉動經濟。
*銀行業須積極主動努力拓展服務性業務挺經濟*
(B)以商業銀行為主的金融機構亦未見積極拓展傳統利息收入業務以外之非利息業務,並
可見之於在香港上市的一眾內銀股的核心業務結構不平衡,即:非利息收入業務於2012年三
季度佔整體業務比重只略逾20%,且增長普見放緩或有輕微倒退,而(i)中國銀行
(03988)非利息收入業務由上半年之稍降0﹒3%,轉前三季度之升2﹒72%,
(ii)工商銀行(1398)、農業銀行(01288)、建設銀行(00939)等也只是
處於低增長劣況,未有任何明顯改善傾向。
中共總書記習近平於2013年1月22日的中共中央紀律檢查委員會第二次會議上強調反
貪要打老虎亦蒼蠅,反貪有深度且廣度,奢侈品銷情難寄厚望,但社會消費品零售市場於
2013年仍有望反覆向俏,理由為中央經濟工作會議於2012年12月15日至16日在北
京舉行,議決於2013年的工作總基調仍「要繼續把握好」2012年的「穩中求進」,而六
個主要任務中的:要讓經濟持續健康發展,其中做法要牢牢把握擴大內需這一點戰略基點,培育
出一批拉動力強的消費增長點,增長消費對經濟增長的基礎作用,發揮好投資對經濟增長的關鍵
作用。
商業銀行在確保貸款增長足以支持實體經濟發展的同時,更需要在業務創新,要積極、主動
、努力發展非利息收入業務、表外融資,特別是服務性質的信貸業務,以便使經濟在以消費為主
的內部需求所拉動,在發展的素質上有進一步提升。
(內地消息於農曆年關之前漸少,不易再論,筆者亦趁機稍休,定於2月18日再向讀者諸
君請益,順祝農曆新春發財,身體安康!)《資深財經評論員黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
表:人民幣存、貸款額度與?長差距(萬億元計)
貸款餘額存款餘額存減貸貸款淨增存款淨增存款淨數
------------------------------------------
2012
1262﹒991﹒728﹒758﹒210﹒802﹒6
+15﹒0%+13﹒2%(全年)(全年)
1162﹒590﹒227﹒800﹒520﹒47-0﹒05
+15﹒7%+13﹒4%
1062﹒089﹒927﹒900﹒50-0﹒27-0﹒77
+15﹒9%+13﹒3%
961﹒589﹒928﹒400﹒621﹒681﹒06
+16﹒3%+13﹒3%
860﹒988﹒327﹒400﹒710﹒60-0﹒11
+16﹒1%+13﹒3%
760﹒287﹒827﹒600﹒54-0﹒501﹒04
+16﹒1%+12﹒6%
659﹒688﹒326﹒800﹒922﹒861﹒94
+16﹒0%+12﹒3%
558﹒785﹒426﹒730﹒791﹒220﹒43
+15﹒7%+11﹒4%
457﹒984﹒226﹒300﹒68-0﹒470﹒75
+15﹒4%+11﹒4%
357﹒284﹒727﹒490﹒953﹒761﹒30
+15﹒7%+12﹒5%
256﹒281﹒725﹒500﹒711﹒600﹒89
+15﹒2%+12﹒6%
155﹒580﹒124﹒500﹒800﹒740﹒62
+15%+12﹒4%
2011
1254﹒880﹒926﹒157﹒479﹒632﹒16
+15﹒8%+13﹒5%
------------------------------------------
返回新聞主頁
談國論企 - 黎偉成 舊文