《大行報告》瑞信首予伊泰煤炭(03948.HK)「跑贏大市」評級 看51元
2013-02-06 15:11:21
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瑞信指出，伊泰煤炭(03948.HK)屬於低成本的生產商，擁有在鄂爾多斯的高品質煤炭資產，及地方鐵路綜合運輸網絡，管理經營有效率。該行首予伊泰「跑贏大市」評級，目標價看51元，較現時有16%的上漲空間。
該行預期，伊泰於2013至2015年會較同業有更強的產量增長，有30%的自產量增幅。再者，潛在的地區整合及母公司的項目，也可能抵消其長期增長的不確定性，令產量提升60-120%。
瑞信預計，盈利自去年下半年開始改善，今年會保持穩定，至2014年擴大27%，主要因為產量增加和煤炭價格的提高。IPO鎖定期後市場流通性提高，也有助重新估值。主要投資風險則包括煤價和項目的執行情況。(ji/t)
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