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2013年2月8日 星期五

大行報告 2013年2月8日

大行報告 2013年2月8日

《大行報告》花旗:倘中石化(00386.HK)獲注資屬略正面 可提升每股盈利

2013-02-08 10:23:04

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花旗表示,有報道指中石化(00386.HK)擬收購母企中石化集團位於俄羅斯、哥倫比亞、哈薩克斯坦和英國的上遊資產,公司已確認正在考慮該批資產,該行認為交易合適,相關資產全部已投產,估計價值約77億美元,與報道所指的80億美元相若。

而倘若中石化獲注資,消息僅略為正面,假設獲注資80億美元資產,為得到少數股東支持,折讓10%,即價值提升僅8億美元,少於市值1%,惟可提升每股盈利約5.7%。該行認為,為得到少數股東的支持,料是次注資的市盈率合理,估計中石化的原油自給率將由20%升至23%。

該行表示,中石化若獲注資,對其股價正面影響較少,惟因今年預期盈利能力強勁,及憧憬政府今年可實行新煉油利潤機制,相信新年後,燃油價格有望調高,故維持評級「買入」。2013年盈測有望上調,基於2013年市盈率8.5倍,設目標價9.5元,。(ka/t)

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