財智語陸 - 陳永陸 2013年3月11日
財智語陸：?控有力重返紅底 - 陳永陸
美股上周五再創歷史新高，2月份就業數據較預期理想，其中失業率跌至7.7%，而非農業新增職位亦多達23.6萬個，利好美股氣氛。
另外，聯儲局公佈銀行壓力測試結果，表現符合市場預期，美國各大型銀行均有充足資本應付經濟逆轉。
事實上，結果除反映美國金融機構普遍已走出金融海嘯的陰影外，亦反映各大行有條件進一步開放貸款水平，刺激美國金融市場的流動性，這亦解釋了為何美國經濟未完全復蘇，股市卻創出歷史新高。
港股上周五已先行急升，並重上23000點關口，而主要的火車頭就是?控(005)。正如上周所言，當?控一系列非經常性收益開始在今年淡化，當中包括英國客戶賠償問題以及美國洗黑錢案等，今年應該留意的，就只餘下除了亞太區及拉丁美洲外的其餘市場，可否受惠經濟復蘇動力而恢復增長。
食息一族轉戰復蘇股
現在美國的經濟及金融體系數據相對理想，?控過往受惠的「三頭馬車」局面，似乎就只餘歐洲市場尚未發力，在憧憬帶動下加上?控股價再現突破，今年挑戰「紅底股」的水平，並非沒有可能。
不過，隨著美國金融市場的壓力紓減，同時失業率再度出現下跌，或導致聯儲局在是否「退市」的討論上，再次出現較大分歧。
與此同時債券的需求亦可能會有所消減，令債息上調的壓力較以往為高。所以今年利息回升，並非沒有可能。當然，在經濟復蘇下，利率回升對金融市場帶來的影響有限，但資金換馬情況將會持續不斷，影響個別股份的走勢。至少，追求收息的投資者，會轉投受惠經濟復蘇相關股份，這個轉變投資者要留意。
陳永陸
獨立股評人
上一則: 實戰理論：港股調整理應結束 - 沈振盈
下一則: 青心直說：大市升得冇理由 - 胡孟青
財智語陸 - 陳永陸 舊文