國金明鑑 - 羅明立 2013年4月12日
密切留意金價下行風險
日本央行上星期議息後大刀闊斧推出激進的量寬措施，通過倍翻貨幣基礎，提早推行無限量買債並且購買日股ETF及房地產信託基金來刺激經濟，能否振興經濟仍然有待觀察，但環球金融市場就日本央越加清晰的貨幣政策立場作出了積極的回應。
今日不同的媒體報導由於日圓貶值導致當地金價急升，日本家庭紛紛將過往收藏的黃金拿出來套現，形成賣金熱潮；另一方面有港人進軍日本房地產市場，通過置業來進行利差交易，同時寄望日本房地產會受惠於今次刺激經濟措施，而借入的日圓則受貶值的影響而得以減輕成本；匯市方面澳元兌日圓的交叉盤短短一個星期上升8%，紐元兌日圓更升值超過10%，利差交易活動明顯有加速的跡象。
現時美元兌日圓已極為接近100，相信101/102或有短期的阻力，日本官員雖然表示無意推低圓匯，但相信他們關注的是日圓的跌速而非方向，因此日圓逢高沽出仍然是市場的共識，大方向先看107/110，若能回落至96/97可開始吸納美元。
歐債危機未完全解決，朝鮮半島局勢仍然緊張，日本央行加速印鈔而歐元區及英國亦可能步其後塵，這些利好黃金的因素始終未能將金價帶返1620美元以上。最近金價曾經跌至1540美元邊緣，跟重要支持位1520美元相當接近，過往多次由這水平出現反彈，上星期亦受惠於美國最新的非農數據欠佳而回升，但升勢就止於1590美元，反彈高點越來越低。昨晚美國聯儲局公布3月的會議紀錄顯示有幾名委員提出年中可減少買債規模，年底前甚至可停止買債，非美貨幣對有關消息反應不大，環球股市甚至全面做好，但金價卻由高位跌超過30美元，反映金市背後沽壓仍重，大戶仍然有心推低金價。
在金價重上1630美元前，大家仍然要多留意下行風險，但在1520/1560美元這個重要支持區無需急於做短，跌破1520美元則應追沽，確認擺脫持續一年半的1520/1800美元橫行整固形態的話，金價應向1200/1300美元進發，個人認為破位而下的時機而相當接近，小心。
~TITLE_S~國金明鑑 - 羅明立 2013年4月12日 舊文