財智語陸 - 陳永陸 2013年4月18日
財智語陸：資金避險美股硬淨 - 陳永陸
美股抗跌能力超乎市場預期，在大跌265點後，前晚急速反彈157點。金價表現疲弱，加上波士頓爆炸事件，美股還可如此硬淨，反映出資金仍視美元資產為最佳投資或避險工具。港股未能完全受惠，可從美電仍然企於7.76水平下反映，代表資金未流回港股，令美股與港股走向差距會繼續擴闊。
恒指尾市受歐洲股市回吐拖累急回，不過全日走勢都是受制A股表現。
A股續弱是因為人行持續進行「正回購」，令市場憂慮新增貸款急速降溫，因而令內銀股繼續借勢受壓。之前已跟大家分析過，短期內銀股缺乏向上催化劑，加上正回購的負面因素被放大，空軍轉而攻擊內銀。
空軍出手 內銀冇運行
四大國有銀行中，建行(939)所受壓力最少，因為其貸款一直都較為「正規」，所以無論「正回購」，還是中銀監的監管理財產品，對其影響都是最小的。昨日建行股價亦只是微跌不足1%，為內銀股中表現最強的股份。從昨日的走勢分析，相信內銀股將會出現兩極化情況，民行(1988)等之前較為進取的內銀股壓力較大，建行及工行(1398)等表現相對穩定。但面對空倉盤的影響，暫時整個板塊仍會拖累中資股表現。
昨日繼續有保險股公佈首季數據，其中財險(2328)的首季原保費收入按年增加13%，刺激股價逆市上升，不過新華保險(1336)卻因首季保費收入下跌一成而走弱。根據一眾保險股的數據顯示，太保(2601)、財險、平保(2318)及國壽(2628)首季營運表現最為突出，故抗跌力亦會較強。但要留意的是，市場焦點又回到意大利等歐債問題國上，大市面對壓力，入市仍宜小注。
陳永陸
獨立股評人
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