市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年4月18日
家電零售股股價不振原因何在
美股昨晚強力反彈，帶動今日港股高開．恆指最高見到２１７９９，但受制於２１８００的阻力．內地收市後，港股走勢逆轉，尾市急挫至２１５５１，收報２１５７０，下跌１０２點，跌幅約０．５％，成交維持６２３億餘元．國指亦呈現高開低收走勢，最高見到１０４６５，但未能企穩於２５０天線(１０４５５)之上，收報１０３０１，下跌１２６點，跌幅達１．２％．恆指昨日初次下試２１５００見到支持而作出技術性反彈，但升近２１８００遇到阻力．完成反彈後，料將跌穿２１５００，下試２１３００．
前日談到中國白家電市場可能否極泰來，因商品性住房銷售回暖，以及保障性住房即將進入大規模驗收和使用階段，將推動白家電需求．海信科龍(９２１)股價連漲多日，昨日再升３％，收報４．４３元，並再創年內新高．不過，從事家電銷售的國美電器(４９３)股價完全沒有反應，原因何在？
去年家電零售行業價格戰此起彼落，網上和網下都打得相當激烈．蘇寧董事長張近東最近接受媒體訪問時表示，價格戰還要更殘酷的打下去．隨著五一這一傳統促銷旺季臨近，價格競爭仍是各大家電零售商擴大市場份額的手段．此前，蘇寧已宣布從４月１８日起網上網下雙線屏動，提前啟動五一大促銷．國美方面也表示，從４月１８日起，國美在線將開始２０１３年以來最大力度的降價促銷．市場擔心家電零售商大力降價促銷，將令毛利進一步受壓．
另一方面是關注電商業務的前景，國美去年由盈轉虧，虧損了５．９７億元人民幣，電商業務成為其中一項拖累．國美最近委任集團高級副總裁牟貴先出全國美在線董事長，全面掌管國美電商業務，並已採取了一系列動作，包括提出最早半年內最遲一年內實現盈利；加速國美網上商城和庫巴網的整合，卸掉包袱降低成本；整合後台、供應鏈和物流．
牟貴先還表示，國美在線將於五個月內推出五大板塊，以擴張銷售品類．此前，國美在線已推出母嬰、健康、醫藥、體育、家居、家紡、汽車用品、酒水等品類．目前，家電在國美在線總銷售額中佔比約８０％．牟貴先表示家電的銷售佔比會逐漸降低，三年內佔比仍在５０％以上，但他的理想是家電佔比２０％，其他品類佔比８０％．
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