財智語陸 - 陳永陸 2013年4月3日
財智語陸:港股見底否可睇內銀 - 陳永陸
在第二季首個交易日,港股低開後總算企穩收市,本周只有3個交易日,觀乎昨日只有約600億元成交額,恒指升跌暫不可為大方向帶來主導性。儘管恒指重上22300點水平,H股指數卻跌84點收市,反映港股仍未完全擺脫弱勢。
如果再將港股升跌比例作分析,下跌股份數目超過800隻,上升股份只有400多隻,都反映出大市反彈動力,其實仍然不太足夠。當中最大問題是一些績差股見光即死,反映市場汰弱留強,正如昨日本欄所言,千萬不要加注溝弱勢股。
昨日拖累H股指數顯著下跌的為一眾內銀股,主要原因是投資者擔心政策因素,會令一眾內銀股今年的業績逆轉,當中跌幅最明顯的要數民行(1988)及中信銀行(998),而建行(939)、交行(3328)及中行(3988),跌幅均少於1%。
內房反高潮值得參考
的確,內地理財產品發展迅速,所以有必要加強監管,尤其是中央一直對金融海嘯帶來的衝擊十分憂慮,為了不重蹈歐美的覆轍,小心處理內地銀行的發展亦屬正常。可是加強監管不等於要求內銀股不做生意,只是希望將內地銀行的發展,重新納入正軌,如果從長遠發展去分析,其實是正面因素。
而且,再從昨日不少內房股顯著反彈作為參考例子,就會發現中央的調控政策往往會為市場帶來心理壓力,但當政策真的出台,很多時其實沒有市場想像般嚴重,最後股價亦會因而顯著反彈,所以內銀股的沽壓,相信是來自心理壓力多於基本面。
不過,有一點不能否認,去年港股的調整市,最後一跌是內銀股,而今次走勢有些相似,因此要確認港股何時完成調整,內銀股有指導作用。
陳永陸
獨立股評人
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