《大行報告》花旗：上海電氣(02727.HK)復甦較預期慢 看3.5元
2013-04-03 10:29:59
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花旗指出，上海電氣(02727.HK)因較高稅率及少數權益影響，去年純利按年跌15%至27.15億元人民幣，分別遜於花旗及市場預期8%及22%，而該等支出更可能會成為經常性支出。另外，去年每股股息按年減少17%至6.37分，令派息率按年跌1個百分點至30%。
上海電氣今年指引是收入溫和增加及利潤率溫和上升，該行預期上海電氣收入將按年增加2%至783億元人民幣，毛利率及經營利潤率分別按年升0.2及0.6個百分點。
該行將上海電氣2013-14年的純利預期調低7%-8%，以反映更高的稅務支出及少數權益。行業競爭劇烈及內地電力需求放緩令致新訂單表現疲弱，經營環境將維持艱辛。該行認為，行業復甦較慢或已在現價反映，目前估值不貴，給予「買入」評級，目標價3.5元。(bi/t)
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