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2013年5月31日 星期五

論盡股壇 - 黃偉康 2013年5月31日

論盡股壇 - 黃偉康 2013年5月31日
黃偉康 論盡股壇 美日不同盟
日本股市昨天再度急跌,不過今次對港股影響十分短暫,恒生指數只微跌70點,相信大家已經明白日股再急跌,只是安倍晉三的刺激經濟方案徹底失敗之最終結果,實質對全球金融市場影響輕微,尤其是對於香港人而言,最重要是日圓繼續弱勢,因為遊日本才會更開心,其他關於日本的事情,根本就不值一提。

當然,作為早已看淡安倍經濟學的不入流分析員,日股大跌絕對令我感到高興,但問題是如果日本金融市場因此而陷入一場危機,作為亞太區其中一分子的香港,似乎又很難完全置之不理,尤其是美國是否完全放棄日本,至今仍然存在極多不明朗的因素,而且各位不要忘記,日本乃是美國第二大債券持有國,萬一日本因自身危機而拋售美國國債,美國亦會因而受到拖累。故此,日股在量化寬鬆貨幣政策推出後,短時間急升超過70%,再在數個交易日內下跌超過2,000點,當中的始作俑者,以及背後的真正原因,其實有必要再細心分析,因為這可以對全球金融市場各投資產品,帶來指導性的影響,當中包括各地股市,以及大宗商品的表現。事實上,根據一些市場數據顯示,過去一年日股之升浪,主要參與者是美國為主的對沖基金,可是這些基金看準的不是日本企業復甦能力,所以亦不會覺得日股能持續上升,只是因為日本央行既然大量印鈔,借入日圓再度變得容易,為何不藉此在日股中炒一轉,獲利後再利用利差交易的方法,轉投海外市場?問題是這些基金為何選擇在5月份離開日本市場?原因眾說紛紜,但其中一個原因或者與美日關係出現微妙變化有關,因為只要美國不支持日本的政策,任何量化寬鬆貨幣政策,最終的結果都會變成事倍功半,甚至一敗塗地。近日令我覺得美日關係大不如前的其中一個例子,為日本政府早前表示,開始探討重啟在去年11月之後中斷的日朝政府之間的磋商,要知道朝鮮局勢仍然不明朗的時候,日本單方面宣布這個行動,乃是極不尋常的事情,要知道美、日、韓在處理朝鮮問題前,都是事先商量,但安倍晉三派密使飯島勳訪問平壤,事先卻沒有與韓國或美國商討,除了極不尋常外,亦似乎是對美國一種無聲抗議。而朝鮮問題,其實只是美日關係轉變的其中一例,美國國務卿希拉莉離任後,克里在對日問題上,沒有如之前般維護日本利益,這才是導致美日關係轉差的真正原因。要知道克里本身屬親華路線,剛巧遇上安倍晉三這個走激進路線的日本首相,自然令美日關係難以如以往般正常化發展,但問題是當這兩個被視為同盟的國家關係轉差下,中國是否可以漁翁得利?還是世界會變得更亂?金融市場會更動盪?周一再談。

黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為獨立股評人
wong.waihong@yahoo.com
weibo.com/wongwaihong
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