對沖人生：股市越升越令人不安 - 錢志健
■聯儲局主席伯南克的言論，對市場具「震懾力」。路透社
剛過去的星期三晚，即美國東岸時段，北美及歐洲市場chok到癲。股市上落，很多時是平常事，如要在每次波幅中硬要作解讀，絕對不必。
暴升暴跌更難炒賣
市場上因不斷泵錢，真假也好，洋溢著不錯的氣氛，如果Climax Top是解讀為見頂先兆，未來日子，震盪幅度可以很大。
現在時代不同了，雖有「乾升」日子，普通人參與股票市場沒有太狂熱，口袋裏的金錢用作改善家中生活條件，買必需品等等，普通人交投不多，專業投資者繼續「高頻交易」(HFT)，可能買了主力股便「忘記它」，不問世事，買ETF「一網打盡」，然後懵懵懂懂做sit and wait，利潤便會莫名其妙的進來？
如果聯儲局主席伯南克(Ben Bernanke)的言論，對市場有「震懾力」，那麼只要每月那850億美元的買債大計要降低，「乾升」現象停步，金融市場又會有大變局。
Hey, Bernanke，請減少在媒體發言，不要在國會聽證會明示或暗示太多了。經濟如真的持續改善，量化寬鬆政策(QE)規模便縮減，即「阿媽是女人」，但市場已會有很大反應，不如let the party continue？也有人認為，大漲小回已告一段落，退市開始，但我更深信短線而言，進入暴升暴跌周期，更難trade，你又會否just sit and wait?
上周結尾時，提及The Great Gatsby(大亨小傳)，講述美國上世紀20年代1929年大蕭條前的榮景，不少人解讀現在的行情是越升市越令人不安，大部份人「冇水」進場，榮景似幻覺，也有一撮末日論者認為，現時的行情像似步向1929年般的「災難劇場」，只是你和我也有能力手持一枚過時的蘋果iPhone，而不要「?街」！
好吧，市場不要降溫，大家繼續「有戒心」地花錢，我也想在文章中段，講一些智能手機的大小事。「大退市」未發生，在普通人的領域，智機手機競爭卻已白熱化！
已到了生死存亡邊緣的加拿大前國寶公司BlackBerry，聽聞Touch Screen版Z10在美國市場反應真的一般，而下周有鍵盤的Q10，可能是黑莓公司的最後希望！加拿大「最後一擊」，去到南韓，三星(Samsung)在4月份推出了Galaxy S4後，聽聞在6月尾段，也會推出Galaxy S4 Mini版。
教主一去蘋果凋零
韓國的三星是多元化實力「巨無霸」，那邊廂，美國的蘋果(代號：AAPL)已有危機，Red Flag，暫時沒有新產品，新教主Tim Cook也不像舊教主Steve Jobs，為市場(特別是用家)帶來一些驚喜。
沒有了一個靈魂人物去推銷「潮」的電子電腦產品，真的是有問題嗎？Not really，三星依然強橫，但蘋果股價已從上年9月700美元的高位，回落了三成七，絕對令到用家粉絲們及投資者感到失望。
美國Heritage Capital的話事人Paul Schatz看得最淡，說到現時蘋果產品已無新意，iPhone電池又時常「乾塘」，投資者及用家又會再有甚麼surprise可言呢？
蘋果下次業績公佈期為7月22日，悲觀的市場看法為每股250美元，蘋果會否再「震懾」投資者？有點兒驚驚(現時蘋果股價在每股400美元徘徊)！
最後，過幾天便是八九年六四事件24周年，普通人更要守護及捍?這段悲痛歷史，否則下一代很快會淡忘。延續歷史真相及傳承，是尋求公義的開始！
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
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