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2013年5月8日 星期三

大行報告 2013年5月8日

大行報告 2013年5月8日

《大行報告》摩通:匯控(00005.HK)成本及撥備較低帶動盈利 維持「增持」

2013-05-08 12:07:44



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摩根大通表示,匯控(00005.HK)首季稅前利潤80億美元,較該行及市場預期高21%,其營收與成本均較預期好,信貸成本遠低於預期,僅為12億美元。匯控表示首季的強勢將持續至4月,但核心市場以外的地區營收增長仍處困境。

該行指,信貸成本下降是盈利好過預期的主因。歐洲信貸成本按季下降63%,而縮減美國的貸款組合,令美國信貸成本由去年第四季的4.94億美元,大幅降至3.17億美元。匯控預料此趨勢將持續。匯控商業銀行營收按年錄得增長,環球銀行及資本市場由第四季反彈,業務整體營收仍下跌8%。

雖然資金、成本及資產質量好轉,但匯控仍受制於營收表現疲軟環境。集團淨息差按年跌4個基點,管理層指壓力來自亞洲及香港業務。該行預期,匯控未來將具備更多過剩資本。評級「增持」。(na/u)

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