曾淵滄專欄 2013年5月8日
曾淵滄專欄：?控有力再上層樓 - 曾淵滄
馬來西亞大選，反對陣營民聯有史以來第一次獲得超過一半的選票，總得票率為51.4%，但卻無法變天，為甚麼？
原因是人口的分佈，馬來西亞的選舉是單議席單票的「隻揪」制度，這一回，華人選票一面倒支持民聯，但華人過度集中居住於大城市，在這些選區，民聯以極高的比率擊敗執政黨國陣，而以馬來人為主的鄉村地區國陣則以微差險勝，「隻揪」的選舉制度，勝1票就足夠當選，大勝1萬票是浪費9,999票。
?控(005)首季業績好得令大量分析員跌眼鏡，應該算是否極泰來，捱過了金融海嘯、歐債危機、洗黑錢的罰款等等厄運。過去幾年只好大整頓、賣資產、裁員、重新部署新策略，現在總算看到成績，相信今後還會更上一層樓，金融海嘯期間，?控跌至穀底，許多長期投資者都放棄了，我就是不離不棄，依然超長期的持有。
買航運股考耐性
昨日恒指上破23000點，升132點，但逆市下跌的恒指成份股也有好幾隻，公用股全跌，這可能不是好訊號，這表示不少人換馬、拋售公用股來買其他股，也說明了進入市場的新資金不多。
昨日中國遠洋(1919)股價突然急升9%，是以前跌過龍還是有好消息公佈？航運股基本上是一種周期股，股價隨航運周期而變。2007年，中遠股價三級跳，由5元升至40元，一場金融海嘯，跌至2.55元，我於2009年初買入，希望有朝一日股價可以回升至40元，之後股價曾經反彈至12元，但航運業再度出現衰退，股價也就一跌再跌，我手上的股成了蟹貨，不過與持有?控一樣，我對中遠也不離不棄，繼續持有至今，我始終認為，航運業遲早會復蘇，我所需要的只是耐性。
曾淵滄
大學教授
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