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2013年5月14日 星期二

金融High Tea 2013年5月14日

金融High Tea 2013年5月14日
金融High Tea——焗買房產基金
2013年5月14日
外圍無乜事,港股唔生性,人升我跌,內地上證綜指少回0.2%,恒指大插331點,跌幅1.4%,國企指數大插2.1%。

中資金融股拖累大市,主要係靠大笨象匯控(005)頂住,被渾水研究沽空狙擊的渣打(2888)就慘啦,股價午後跳水,收市急插4.8%至180.8元。

中資金融股可說是內外夾攻,外有評級機構穆迪評論,內有中國審計署發難。國家審計署公佈,包括建設銀行(939)、農業銀行(1288)、中移動集團等十三家國企及金融機構,過去數年有違規貸款、亂發員工福利、未獲批准興建項目的問題。審計署指建行、農行及進出口銀行的北京、上海等地分行,向不合資格的企業及項目,有呆壞帳的風險。審計署咁講,已嚇到投資者腳軟。

再加上穆迪副總裁及高級分析師胡斌又提出中國影子銀行的問題,話佢哋缺乏透明度且發展迅速,對中資銀行有好大的潛在風險。穆迪估計,截至2012年底,影子銀行規模為人民幣29萬億元,等同GDP 55%。

審計揭黑內銀腳軟
所謂影子銀行,包括信託公司、投資銀行、各類基金、債券保險公司等非銀行金融機構。過去兩年中央收緊銀行貸款,令影子銀行增生,高息借錢畀公司周轉,由於監管薄弱,蘊藏風險不低。阿爺正逐步收緊對影子銀行的監管,但考慮對市場的衝擊,又唔可以一下子煞停影子銀行操作。

中資金融股昨日全線大跌,跌得最甘的內銀股係民行(1988)插5.3%,內保股係平保(2318),跌4.2%,被點名的內銀股亦跌2%咁上下。雖然中資金融股係抵跌,但又唔係跌得太甘,或許市場見到中國審計署可以咁公開批評大國企,加強監督,都係一種進步。

長實拆售葵涌酒店雍澄軒交易爆鑊,由於證監會質疑雍澄軒房間的買賣安排構成一項集體投資計劃,要申請認可,質疑有關交易的合法性,長實最後決定取消交易,向買家付回訂金與利息。發生咁事情過去未有先例,不少買家已賺錢沽出,酒店房間可能已交易幾次,如今主體交易取消,其他衍生交易都要取消,問題係若中間有人轉手賺咗錢並且使晒,唔夠錢退畀下手買家又點算?

打壓樓市 資金亂竄
中環茶友睇到另一個角度,長實拆售酒店不成,將來好有機會將幾間酒店包成房產信託出售,?家房託有價有市,即使不如拆售房間咁高價,亦唔會衰得去邊,所以唔使同長實擔心,即使當中要賠畀買家,都只是小數目而已。

我就話?家政府打擊炒樓,將印花稅加成倍,令過去買樓收租的投資者(不是短炒的投機者)無所適從,買樓少少哋都畀4、5%印花稅,2000幾萬以上大碼樓要畀8.5%,真係一簽字唔見咗一兩年租,三年內賣住宅仲要畀額外印花稅,買樓收租好似好傻咁樣,令過去做呢件事的人,焗住轉去做其他嘢,例如買房產基金,所以領匯(823)真係沿一條好靚的上升軌係咁升,其他如越秀房託(405)近日都突然抽上創新高。

問題係買房託始終唔同買樓,買樓自己操控單位生殺權,買房託由有管理權的主要股東定生死,如果主要股東不斷發基金單位買嘢,單位價值可能攤薄,加上房託愈來愈貴,真係有錢買乜嘢都好頭痕。

陸羽仁
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