點石成金 - 石鏡泉 2013年7月3日
網上流傳著一篇文,有意思,故轉錄如下:
流動性緊張得不行了,隔夜拆借利率高達18%甚至更高(最高的達30%)。這是甚麼概念?高利貸!就是說,銀行間在互相放高利貸,都是被迫的,而且是被迫瘋了,表面上是央行逼的。放在過去幾年,用大拇指想一想,各銀行行長到央行,甚至到央行的上級領導處去哭哭啼啼、聲淚俱下幾次,央行就肯定頂不住。如果頂不住而放鬆流動性,只能說是婦人之仁。都知道,我們的央行是基本沒有獨立性的。這說明,是李總理頂住了。
此次流動性緊張,大環境是美國剪羊毛的結果,它希望資金回流本國,支援其正在復甦的實體經濟,是一場慘烈的貨幣戰爭。某晚,央視四台的《今日關注》節目報道說,菲媒體披露,美菲將在黃岩島附近20海里處舉行聯合軍演。平靜了數月的黃岩島此時突然有事,就是為了製造不穩定氣氛,把中國的國際遊資趕回美國,相信很快又是釣魚島。
華爾街今天也一改壓迫人民幣升值的態度,建議客戶賣出人民幣,人民幣升值預期被逆轉。這將加快國際遊資撤離中國的速度。
美國的整個這些運作,不是陰謀,是陽謀,也是公開的打劫。還好央行這次看清了,沒有為商業銀行的哭鬧、抹脖子上吊所動。不然,央行注入再多流動性,都將流入美國。
此次環球金融、經濟危機堪比1929年危機,美國用了10多年才走了出來,而此次危機,它只用了不到五年就化解了。危機的化解,不主要是由於伯南克的量寬,而是中國人幫了它的忙。四萬億,直接幫助了眾多美國企業,尤其是在華的美國跨國公司儲備了過冬的棉衣;中國持續不斷買入的美國國債,給了它源源不斷的資金,幫助它維持較低的國債利率;最關鍵的是,無數中國人近半年來蜂擁到美國去買房,直接幫助美國銀行消化了棘手的、美國公民當年無法償還貸款而還給銀行的不良資產,幫助美國銀行快速修復了其資產負債表。美國因此而走出了危機,進入到完全復甦的景氣通道。
中國央行不出手救市、視各家銀行的流動性奇缺為無物,從國際化背景來看,是順應了美國退出量寬的大勢,沒有逆潮流動。
安倍經濟學則是逆流而動,所以它注定會失敗,而且我們將看到,它敗得會很慘。克強經濟學這次看來是勝利了。
作為市場中人,我們須看到此次流動性「緊缺」的長期性。事實上,中國缺流動性嗎?根本不缺!M2從2008年的18萬億,增長到目前的超過100萬億,用了才五年,要說流動性短缺,鬼才信呢!
為甚麼銀行們都哭喊說缺錢、拆借利率會非理性衝高呢?因為銀行這幾年太過貪婪了,為了利潤而拼命放槓杆,搞瘋狂的同業拆借,拼命地發理財產品;樂此不疲地搞資金池,肆無忌憚地玩短債長用的走鋼絲的把戲。這還不夠,信託公司、基金子公司們、券商資管們,都被銀行利用了、通道化了,影子銀行飛速發展,都賣身求榮地當了銀行的影子。這些金融新貴們為了被「通道」,居然放棄了商業的基本準則,實行零費率。此次事件告訴大家,信託、銀證資管、基金子公司的非標業務夢,該醒了。需要特別指出的是,基金公司的核心業務是投資研究能力,是在標準化市場內的核心競爭力,而非非標市場的融資業務:2000萬的註冊資本,沒有資本充足率的限制,融誰的資啊?
金融行業尤其是銀行業這幾年實在是太過瘋狂和貪婪了。當全市場50%以上的利潤都被銀行賺走時,當中石油們把銀行的資金貸過來再轉貸給其他企業以謀取暴利時,當銀行資金都通過各種途徑進入房地產等虛擬領域的炒作時(如瘋狂的浙江),當政府融資平台敢於用高利率無上限融資時,當迫切需要資金且承擔了80%就業的中小和民營企業貸不到款時……
市場被銀行們徹底扭曲了,同時被扭曲的還有人們的道德觀和財富觀,整個社會瀰漫在一夜暴富、不勞而獲、奢靡無度、紙碎金迷的末日氣氛中不能自拔。沒有理想,沒有信仰,沒有底?……
所以,此次央行沒有救市。
1.央行的不救市,其實是在救市,大有道家無為而治的風骨。
2.央行是在還當年四萬億的債,但只要在此關鍵關口走對了,救市成功就有了希望和底氣。
3.克強總理畢竟是北大學經濟的高材生,沒有麵多加水、水多加麵,把個央行資產負債表繼續無限制地擴大下去,甚幸!
4.國家抓住了問題的要點:去槓杆,加快存量貨幣的流通速度,把資金趕到實體經濟領域內(效果有待觀察),利用資金「短缺」加快去產能去庫存……。
5.有短痛,無遠憂。
撥亂反正
此文作者應是中央政策的擁護者,起碼應是「紅二代」的支持者。改革開放30多年,不單造就小部分先富起來的人,他們的下一代─富二代,在「老子有錢」的支撐下,氣焰高漲,遭不少國人非議。而沒錢有權的腐敗官老爺,肆無忌憚地為人民「幣」服務,他們下一代─官二代,在「我爸是大官」庇蔭下,幹出不少無法無天的事。腐官與貪富,引來不少社會怨氣,長此下去是可出現亡黨亡國的危機。事物往往是「過」了,便有改革力量要扯「過」了頭的回來,亦因此近年國內有批所謂紅二代的人,他們的父輩是建國時的紅一代,不過歷次內部鬥爭中,這紅一代都受大苦,紅二代受苦亦難免。
這批紅二代不時會謂,官一代、富一代,官二代、富二代,不知收斂,可以把中國搞垮。以前官二代與富二代只在資源分配上多拿,但到近年就在金融市場上圈錢,把老百姓的血汗錢,透過銀行間的高息理財產品,把錢吸去,不少高息理財產品都只是以炒賣、做高利貸為主,但大家都知,這種炒賣賺錢法,順風順水便好,也可以有本息歸還,但時勢一逆,不少理財產品的發行者便逃之夭夭,留來的只是個金融爛攤子,這些爛攤子不易清理,雷曼爆破,也就幾乎把美國拖垮,就出現了代表99%的人,去聲討1%的無良華爾街人。如果雷曼事件在中國重演,怕那99%的人是會起來要革那1%的人的命。
無論你是否同意這篇《給所有失敗的中國投資者》文,但肯定近兩周國內銀行同業拆息扯升,是「紅二代」一派,想撥亂反正的反映,十分希望這次掃蕩後,官二代與富二代的搶錢行為,有所收斂。若不是,怕會出現道高一尺,魔高一丈的局面,那時就真不是中國之福。
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