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2013年7月9日 星期二

實戰理論 - 沈振盈 2013年7月9日

實戰理論 - 沈振盈 2013年7月9日

實戰理論:樓市步入下跌周期 - 沈振盈


■息口及投資環境越來越不明朗,加上樓宇供應量逐步回復正常,樓價只會易跌難升。

港股維持在上周所講的波幅內上落,雖然昨日的走勢麻麻,上午更一度急跌近600點,但指數又是回到20200水平反彈。這兩周的反覆,相信是大戶為儲倉而做準備。月初見期指大幅減倉,期權又未夠倉,自然估計急升後必有回吐。昨日開始見到期指逐步加倉,但數量仍不多,相信反覆的上落市仍會維持多數天。今次的上落市,波幅較以往為大,如無意外,大戶目的是要拋甩大部份的炒家及小投資者。故此,此刻的策略不用心急,保持著適當的貨量,留有一口彈藥,等一切確認後才下注。

昨日見到較為強勢的股份有和黃(013)、騰訊(700)及中移動(941),短線可以留意。上周五美國公佈就業數據後,美股也大幅波動,道指一度下跌,但尾市卻升147點。港股昨日沒有跟升,主要是內地股市所拖累。美股升,馬後炮的解釋是經濟轉好。但有一點不可不防的,就是美國債息升勢仍未止,長遠來說,始終是一個極大的隱憂。

用家可等樓價回落

債息的因素,直接受影響的一定是一眾地產股及房地產基金。本地樓市在政府控制需求的辣招下,已是一潭死水。隨著新盤陸續入夥,租金亦有下調趨勢,這對樓價及買家的承接力,影響越來越大。故此,地產股及其他高息股,已經不是長線投資之選,博反彈也是風險極高。

對於樓市前景,筆者睇法一直無變,特別是息口及投資環境越來越不明朗,未來三至五年樓宇的供應量逐步回復正常下,樓價只會易跌難升。理論上,樓市已經正式步入下跌周期,炒家難有利可圖,用家亦可耐心一點去等樓價回落至合理水平。以上的預期,仍未計算香港經濟前景及資金抽走等其他負面因素。

沈振盈
證監會持牌人士
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