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2013年7月9日 星期二

青心直說 - 胡孟青 2013年7月9日

青心直說 - 胡孟青 2013年7月9日

青心直說:日本獵人覓食記 - 胡孟青


■日資金融機構近月不斷在區內尋找獵物併購,當中包括銀行及保險。

金融市場雖然波動,但併購活動相當精采,亞洲區內情況尤為頻密,絕不是市場想像中的一潭死水。

有留意國際財經消息的話,不難發現,日本資金近一個月以狂風掃落葉式在區內尋找獵物,其中包括銀行、保險樣樣有。

屈指一算,在短短一個月時間,日資金融機構已最少有五宗落實或已宣佈的收購個案,當中包括三菱UFJ計劃入股泰國Ayudhya銀行75%股權,估值最多56億美元,另外還包括第一生命入股印尼保險公司40%股權、日本生命及三井住友入股印度銀行,以及住友生命及明治生命到泰國收購等。

錢多唔怕入錯貨
論潛力,區內保險市場肯定極大,甚至已被視為環球金融業未來五年最後及唯一的一塊肥肉。

單是去年計,區內保險業併購相關交易總額約60億美元,為2011年全年總數的六倍。區內保險業賣點不花時間詳談了,反而要留意是日資機構近日食量驚人,其實在日本央行未進行超級量寬前,日資金融機構過去兩年已動用30億美元在區內進行併購交易,總額更超出之前六年的總和。

現在,既然有日本量寬超人發功,似乎我們不應再局限於關注國家資金去向那麼簡單了。

日本為甚麼四出覓食?其實頗為有趣。這個問題很容易解答,就是因為錢多,以及本土市場發展空間已是近乎零。日資單是保險資金數以十萬億美元計,如果包括其他大型金融集團,可動用金額就更加是天文數字。

明知本土市場幾乎毫無發展,於是就算野村、大和、瑞穗等,一次又一次併購失敗,一次又一次入錯貨,他們都依舊義無反顧,繼續樂於收購,也是源自一種島國心態而來的憂患意識,要積極擴張版圖。

至於日本揀獵物的地點有何策略玄機?明天再談。
胡孟青
獨立股評人
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