財智語陸：A股調整將近尾聲 - 陳永陸
■A股IPO市場重啟的問題流傳已久，料不會對股市構成重大壓力。
港股昨日顯著下跌，但在20500點以下有不錯的支持。當然，A股表現持續欠佳，的確對港股帶來一定的影響，不過如果只是貨幣政策不明朗令A股出現壓力，那麼A股的調整亦不會持續太久，主要原因是市場已開始消化人行的政策問題，同時中國證監會在開放A股市場上，似乎正在加快步伐，除了現在QFII的資金可以100%投資A股外，推動A股納入MSCI指數亦正取得進展，故此外資加快投入A股市場是值得憧憬，同時在新資金投入下，相信A股再大跌的空間亦十分有限。
現在唯一令市場擔心的是，A股IPO市場可能在本月重啟，但這問題流傳已久，加上如果有新資金流入，IPO重啟基本不會構成重大壓力。
REITs可重新留意
另外，市場憂慮美國債息持續上升，可能會為港股帶來另一波壓力，不過投資者要注意，美國就算退市亦不代表會加息，而美國債息上升，亦只會令美國企業的借貸利率受影響。至於本地的按揭息率，其實不會即時攀升，只會在資金大舉流出的情況下，銀行欠缺流動性，才會導致本地息率大幅上調，所以美國債息上升，其實不是打擊本地地產股的主因。
當然，政策因素仍然不利本地地產股，這是導致地產股受壓的另一個原因，可是一眾REITs受到的影響，就不應如本地地產股般嚴重，而且早前股價下跌，主要因為息率持續低於平均水平，所以引發獲利回吐盤出現，但經過價格調整後，不少REITs的息率，已回升至平均水平以上，加上港元息率大升的空間其實沒有市場預期那麼多及快，故此趁一眾REITs回落，可重新留意。
陳永陸
獨立股評人
上一則: 實戰理論：樓市步入下跌周期 - 沈振盈
下一則: 青心直說：日本獵人覓食記 - 胡孟青
財智語陸 - 陳永陸 舊文