對沖人生 - 錢志健 2013年8月30日
對沖人生:波幅市依然可贏錢 - 錢志健
■買北大青鳥,博放紙鳶,股價上望1.5元。
先以隱世富豪作「開場白」。在此,也要給彭博資訊一個like,從Bloomberg Billionaire Index當中,可以找到一些隱世或非上市的超級富豪,令不少讀者認識到除了股神畢菲特(Warren Buffett)、對沖大鱷索羅斯(George Soros)等,世界上還有不少「奇人」,透過收購合併或一些並非顯眼或sexy的行業,從而致富。
巴西富豪投行磨刀
如果有興趣了解一級市場,以及另類投資的運作,請google一下巴西億萬富豪Jorge Paulo Lemann的賺錢模式。他控制的私募基金3G Capital,在過去五年內完成了三單收購交易,全部是美國的「強力品牌」食品公司,包括了Heinz茄汁、Budweiser啤酒,以及Burger King漢堡包等。
如果說知識便是財富,不少人相對上也會同意(我並非說讀大學可致富),Jorge Lemann過往經驗,便是在投資銀行Credit Suisse工作,學懂了融資的技量。
落筆一刻,人在澳洲悉尼。其中一大樂事,是品嘗了一隻獨特的乳酪,品牌為Chobani。去年我在此欄也有淺談一位土耳其裔的美國移民Hamdi Ulukaya,在2007年創辦了一乳酪品牌Chobani Yogurt;他在數年前,透過小額借貸,在紐約州收購了一間卡夫食品廠(Kraft) ,創立了這個Chobani品牌,想不到如此「大賣」,銷售網現時在美國、加拿大、英國及澳洲均有。Chobani乳酪的成功,更令創辦人Hamdi40歲前,成為從零開始的億萬富豪。
你可能問,Ed,為何今天的開場白那麼市井,談及別人的致富秘笈,是否眼紅別人呢?非也,而是最近收到一些電郵,問到我如果大學畢業了,到8月也找不到工作,應該點算?我的答案是:「後生人潛力無限,做你自己最緊要。」
我相信凡事要不斷嘗試(這包括尋找第一份工作),而在追尋的過程中必然見到曙光,毋須因即時找不到「心水工」而太過desperate, things will take care of itself!
結束前,再返回二級市場操作。部份內容以「互動」進行。我們或被近來的波幅市嚇窒,或被美英會否派兵到?利亞有疑問。
優質股ETF一網打盡
當然,投資者或更關注美國聯儲局的退市時間表會否確定,這個逐步減債、刺激減弱的新金融術語tapering,何時才「發功」?坦白說,無人能準確預測。但從操作面看,結束前有短問短答,或可給一點啟示:
問:有投資部位便有風險,現在北美市場已有較明顯的回吐,環球股市在本周也挫下來,是否要離場?
答:每年的戲肉將展開,我指是每年的9至12月,涉及了最後一季北美業績公佈、9月的波幅月、年尾粉飾?窗等。我深信對不少人來說,今年仍是主力股及ETF的世界,即優質股及ETF作一網打盡。
問:從芝加哥波幅指數VIX來看,會否仍有爆上的空間(周三收報16.49)?
答:百年也難一遇的高波幅行情,即去到60至80的水平,絕對罕見。
經歷了本周較嚇人的一跌,我並非相信市場變了走資。如果在較波幅大的科技股領域,操作者永遠也有入市藉口,因為就算在「有波幅、無升幅」的時候,也有人會利用時間值損耗的特性,尋找獲利機會,如建立鐵蝴蝶(Iron Butterfly)或鐵兀鷹(Iron Condor)等策略,因為在波幅世界,計算了可承擔的風險後,依然「亂中有序」!世富豪。
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出
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