利民空氣清新機收成
2013/8/30 8:42:32
網誌分類: 經濟
中東兵凶戰危之際，資金流出各地股市，不過，我預期美歐對?利亞用兵只是短短數日的轟炸，戰爭擴大至其他國家的可能性不高，若轟擊後便回到聯合國繼續談判，以確保以後不再使用化學武器，則金融市場的恐慌，便可消解。
當然，若自問是保守投資者，則可待轟炸告一段落才入市，到時雖錯過最低價買入，但可避免戰爭萬一擴大至其他國家的風險。
我繼續留意新寵舊愛的業績宣佈。利民實業(229)
去年盈利上升逾倍，開始引起我的注意，不過，本周宣佈的中期業績只是平平，由於期內在中國內地交稅突然增加了數百萬元，令這家小企的除稅後盈利不升反跌，但利民是淨現金公司並無任何銀行負債，公司維持派中期息二仙。 半自動化生產有效降成本
利民生產各式小型家電，近年開始實現半自動化生產，令成本降低，也是去年盈利起飛的主因，但在上半年，由於日圓貶值令到出口日本的收入減少，影響了公司整體銷售的增長，而在中國內地拓內銷仍在起步階段，在帳面上，錢還未賺到便先交大筆稅款。
利民的業務一向有季節性因素，下半年較上半年為佳，而管理層對於今年下半年的業務十分有信心，及預期在中國內地的銷售和盈利將大幅增加。較為有趣的是，業績報告雖提及有數種新產品推出市場，但卻沒有介紹產品的性質。我認為，管理層不願向外披露，但有把握可以熱賣。
長線持有可望財息兼收
從新近發表的數據來看，中國內地對於空氣淨化用具的需求近月大幅上升，銷售倍增，而據利民去年的年報披露，公司的新產品是集中開發新型空氣清新機，因此，我相信，管理層在業績報告中提及可以在未來幾年可帶來大量溢利的，便是指空氣淨化產品。
上半年在內地「預交稅款」，下半年開始進入收成期，我預期利民今年全年盈利，至少仍有兩成增長，即每股盈利不少於13仙，末期息料至少維持每股5仙，即全年派息不少於7仙。利民是非一般的工業股，中國社會開始重視健康及特別是空氣質素，空氣淨化產品正進入景氣高潮，因此，可趁市場錯讀利民的業績報告時趁低收集。
利民現價市值僅四億餘元，手上有淨現金二億多元，將可長期維持派高息，長線持有可望財息兼收。
曾廣標
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