《大行報告》花旗升金界(03918.HK)目標價至8.1元 評級「買入」
2013-09-10 11:45:04
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花旗發表報告表示，就金界(03918.HK)昨日宣布斥次3.5億美元，於俄羅斯濱海邊疆區投資一家酒店和賭場度假村，該行估計，酒店套房預售產生所得款項將達1億美元。集團預計，項目將不能在2018年前投入營運。
花旗稱，重申對金界評級至「買入」，同時上調目標價由6.4元升至8.1元，鑑於柬埔寨業務博彩收入增長穩定，花旗將企業價值對EBITDA倍數，由原來8倍升至9倍。
該行指，受惠於當地賭博稅利率，相信項目可實現約35%資本回報率。花旗預測，當於2020年全年營運，項目可產生EBITDA 1.2億美元；假設EV/EBITDA為9倍，計計項目市值4.29億美元，並可對集團估值增加每股0.91元增量值。(ji/w)
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