投資學堂：最大未必最好 - 譚紹興
■香港雖然是個受歡迎的上市地，但近年質素好的新股真的寥寥無幾。
踏入9月港股一洗頹風，月初至今已累積上升了逾千點，在這升浪中較為特別的是「上升下跌股份比率」，這比率由月初至今仍未曾升破70%水平，持續徘徊在40%至60%水平，與先前的升浪略有不同。反而恒指及H企指數成份股，這兩指數成份股的上升比率，經常在80%、90%以上，反映大戶力推成份股、挾淡倉的意慾頗為明顯。
不應犧牲投資者利益
中國人壽(2628)於2003年12月在紐約和香港兩地上市，仍記得是當年全球最大集資額的股份之一，風頭一時無兩，可惜上市不久，便遭到美國投資者的集體訴訟，該案前後擾釀了五年多，直至2009年初才完結。據聞該事嚇怕了不少準備到美國上市的巨型國企，改為只在香港上市，結果是「穀」到本港一度成為全球最大的IPO市場。想不到近日有報道指中石油(857)又可能被投資者在美國興起集體訴訟。不知這事會否再嚇怕一些準備到美國上市的內地企業？
快將再度上市的阿里巴巴，外表看似漫不經意，可能內裡已很心急，假若錯過了股市高𥧌期，集資額隨時大打折扣了，作為太極高手的馬雲相信心裏很明白。不過，港府無理由為遷就一間企業，作出諸多讓步，損害投資者的利益。
全球最大的新股市場、全球最大的窩輪市場，確是很好聽的稱譽，惟近年上市的新股雖然並非全是垃圾，但優質的真是寥寥可數。至於全球最大的窩輪市場，在看到經常被秒殺的牛熊證，及不少變廢紙的輪證，本港的散戶亦為這個虛銜犧牲頗多！究竟全球最大的新股市場、全球最大的窩輪市場這些重量不重質的稱號，誰是最大得益者呢？
筆者持有國壽
譚紹興
證監會持牌人士
mailto:ricky@rickytam.com
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