《大行報告》匯證升友邦(01299.HK)目標至45元 指亞太前景毋須太淡
2013-09-13 10:45:35
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匯豐證券表示，重申對友邦保險(01299.HK)「增持」投資評級，同時上調目標價由41元提升至45元，此基於股價對內含價值1.9倍，認為公司在亞太區增長前景良好，認為市場早前調整存在誤解，指對亞太市場前景毋須太淡。
匯豐證券指，友邦新業務價值(VONB)增長在東盟市場持續強勁，其重點保護戰略對經濟週期波動相對不敏感。若以2011年第四季作為指標，那VONB增長可能在資本市場波動相對抗跌。該行相信，集團在已發展亞洲市場中長遠增長前景強勁。
匯豐證券指出，在部份東盟市場中，具吸引力的稅務優勢繼續在刺激壽險需求中發揮重要作用；集團VONB增長率仍較同行高，因其重點保護戰略對經濟週期波動相對不敏感。
該行認為，市場波動加劇或可幫助保障保險銷售。而上半年業務勝預期，匯豐決定上調長期增長率，由原來2.3%增至3.6%。(ji/w)
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