市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年9月23日
現代牧業受惠原奶漲價
上周四談到蒙牛乳業(2319)入選”奶粉國家隊”,未來有望獲得政策扶持.加上牛奶漲價的利好消息刺激,今日股價再升5%,收報35.65元.
據內地媒體報導,中秋節前一個月,國產鮮牛奶掀起了漲價潮,伊利的液態奶最高漲價11%,蒙牛漲幅更達到16%.這一輪牛奶漲價潮主要是受原奶漲價所帶動,根據農業部的統計數據,今年1月生鮮牛乳平均價格為每公斤3.4元人民幣,截至9月上旬,已上升至每公斤3.8元,漲幅達11.8%.
今年以來,原奶價格大幅上漲,是因為夏季持續高溫,不利於乳牛產奶.原來,攝氏4至20度是最適合乳牛產奶的溫度,但今年夏季又熱又濕,令乳牛產奶量減少了30%以上.加上受疫症影響,乳牛的淘汰率同比增加約5%至10%,導致乳牛存欄量下降,牛奶產量減少.而且,牛肉價格上漲,令養殖戶將乳牛催肥出售,亦導政奶牛存欄量減少.據報道,6至8月國內乳牛存欄量同比減少超過一成,部分地區甚至出現奶荒.
原奶價格上漲對蒙牛暫時影響不大,因為一方面蒙牛通過上調牛奶價格,將原奶價格漲幅轉嫁給消費者.另一方面,蒙牛與現代牧業(1117)簽訂了供奶協議,向蒙牛供應不低於70%的原奶.
蒙牛目前正積極自建牧場,截至今年6月底,蒙牛已開設建設座牧場,其中6座已經投產,存欄乳牛數目共達1.5萬頭,預計2014年底全面產量.另外,蒙牛亦啟動了愛氏晨曦的Arla Garden牧場管理,結合自身的生產管理模式,形成獨有的牧場標準操作模式.
原奶漲價,另一受惠者當然是現代牧業.截至今年6月底,現代牧業在中國共擁有22個營運畜牧場,飼養合共約17.79萬頭乳牛.今年上半年度,集團原奶總銷量為56.7萬噸,同比增加31.4%,主要用於高端奶的生產,如蒙牛的特侖蘇品牌.集團通過有效的畜群管理及一代代改善乳牛基因,令乳牛牛奶產量有所增加.今年上半年,每頭乳牛的牛奶產量為8.23噸,較去年的8.09噸增加1.7%.今日其股價突破5月高位2.9元,再創新高,中線料可見到3.45元.
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