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2013年9月23日 星期一

論盡股壇 - 黃偉康 2013年9月23日

論盡股壇 - 黃偉康 2013年9月23日
黃偉康 論盡股壇 消失的李氏力場
中秋節大家最大的禮物是甚麼?應該是天兔令大家的假期得以延續。隨著李超人明示不遷冊,強調暫時減少投資,實際慢慢減少中港資產,李氏力場亦似乎正在逐步遠離香港,所以香港才經歷了數十年來最大的颱風吹襲,真的不要低估李超人的力量。

在各位多了一個假期後,大家有沒有覺得自己損失了甚麼?一個交易日?美股在港股假期期間顯著下跌,港股繼續休市,其實是因禍得福;相較而言,一眾「果農」損失應該較大,尤其是手持金色版iPhone 5s,可能要到明天才可以放售,屆時一眾中東、俄羅斯買家會否因為天兔來襲早已打道回家?而金色版iPhone 5s的回收價會否進一步跌穿「上市價」?看完《喬布斯》後,更覺得現在蘋果電腦與教主年代,最大的分別是教主以創造去令眾人爭相追捧蘋果電腦的產品,而現在的蘋果電腦?則以限量版去令眾人短線炒賣蘋果電腦的產品。看一看金色版與黑色或白色版iPhone 5s的炒價分別?便知道眾人追捧iPhone 5s為的是款式而非功能。問題是物以罕為貴的核心很多時是來自功能,如果蘋果電腦再不徹底改革iPhone,相信「熱錢」很快會捨棄iPhone而轉投其他智能手機的懷抱。任何產品之價格升跌,都必定有其根本,iPhone如是,房地產價格亦同樣道理,故此,BSD對香港樓市的功效,只能令成交下跌,可是樓價卻按兵不動的主要原因,為炒家的持貨成本沒有太大影響,所以就算現在承接量下降,亦沒有買家會減價拋售用作炒賣的樓盤,尤其是要減多少才會有人願意承接,本身已是一個問號,所以香港樓市只會繼續出現價不跌,量卻持續低迷的情況,而最終的後果是一旦資金流出香港、拆息急升,持貨者的成本大增,最後各人爭相拋售手上樓盤,但由於市場的承接力早已變得十分薄弱,屆時骨牌效應推使下,香港的樓價下跌速度,可能會比97年時更厲害及嚴重。故此,特區政府要考慮的問題不是單純加重買家成本,而是應該考慮一下如何令二手供應量增加,而增加供應的唯一方法,就是要增加持貨者的成本。其實內地樓市亦出現相同的情況,而且重點亦是來自稅項問題,不過較香港為理想的情況是承接力沒有被稅項因素影響而急速下跌,但不少房產持有者卻因為重稅而不願拋售手上房產,最後導致不少房地產商的資產充裕,但現金流卻不多的情況,再而引發的問題是銀行政策或金融市場的流動性,會直接影響中國房地產市場的發展。可能各位仍然不太明白箇中的成因,或者大家先想一個問題,如果大家持有的資產,每升值100元,一旦出售便至少要交60元的稅,各位還會願意出售有關資產嗎?很難抉擇?明日再談。

黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為獨立股評人
wong.waihong@yahoo.com
weibo.com/wongwaihong
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